#美联储回购协议计划 $ZEC $SUI $DOGE

Японский банк резко изменил свою позицию, на этот раз всё действительно по-другому. Записи заседания показывают, что после декабря ставки продолжат повышаться — это уже на столе — текущий уровень ставки в 0,75% является самым высоким за последние тридцать лет, но намёки руководителей банка очень ясны: этого недостаточно.

Центробанк, который три десятилетия придерживался политики «лежа», внезапно открылся для ястребиной риторики, за этим стоят четыре реалии: инфляция уже почти четыре года превышает целевой уровень в 2%, при этом реальные ставки всё ещё отрицательны, что означает, что деньги в Японии неосознанно обесцениваются; долгосрочная слабость иены, которая не позволяет ценам расти, и некоторые чиновники открыто требуют частого повышения ставок; самое важное — эпоха отрицательных ставок полностью завершилась, и капитал, который раньше искал арбитражные возможности в Японии, теперь массово уходит за границу, японские акции, облигации и валютные рынки колеблются; дорожная карта центрального банка также стала яснее — текущие ставки ещё далеки от нейтрального уровня, и повышение ставок только начинается.

Эта цепная реакция трудно не заметить. Волатильность иены взлетает, риск девальвации высок, а такие твердые активы, как золото и серебро, в условиях паники становятся особенно ценными. Глобальная ликвидность сокращается, и это уже не только дело Федеральной резервной системы — японский банк официально вступает в игру.

Серьёзность ситуации в том, что это вовсе не только японская проблема. Если Япония продолжит повышать ставки, то арбитражные сделки на триллионы иен могут рухнуть, и доллар, американские облигации и развивающиеся рынки окажутся под давлением. Кто-то уже видит искры риска, кто-то ищет возможность заработать на волатильности — ведь противоположные стороны рынка зачастую — это и есть возможности.