#数字资产市场动态 Поток средств спотовых ETF в рождественскую неделю даёт нам интересное окно для наблюдения.

Цифры говорят о том, что на этой неделе отток достиг $782 миллионов, всего более 1,1 миллиарда, из которых IBIT BlackRock внес 193 миллиона оттоков, а FBTC Fidelity — 74 миллиона. Это выглядит пугающе, но логика на самом деле очень ясна — корректировка позиций в конце года и фиксация прибыли — это рутинная деятельность институтов, не думайте об этом так пессимистично.

Самое интересное? BTC не вылетал. Несмотря на столь сильное давление на продажи, цена всё ещё держится около $88,000. Что это значит? Способность рынка привлекать средства очень сильна, и, вероятно, долгосрочные фонды будут тихо строить позиции на низких уровнях.

Стоит обратиться к историческому опыту. Краткосрочные оттоки ETF обычно являются лишь началом консолидации, а реальные прибыли часто начинаются, когда расходы замедляются и средства возвращаются. Так что ключевой вопрос сейчас: что будет делать учреждение после нового года? Будут ли они перераспределять BTC?

Есть переменная, которую нельзя игнорировать — направление политики ФРС в 2025 году. Как только начнётся цикл снижения процентных ставок, поступления ETF могут привести к новой фазе роста. В этот момент эта волна оттока — лишь краткосрочная техническая корректировка.