Lighter скоро запустится, и с учетом текущей рыночной ситуации такие "горячие" проекты на "горячих" дорожках на самом деле не требуют чрезмерного анализа. Количество аккаунтов-ведьм влияет только на поверхностные показатели торгового объема, но не меняет реальную суть проекта.

Обычно лучшее время для коротких позиций — это момент открытия рынка. Аудитория, настроенная на раздачи и медведей, в этот момент наиболее склонна к согласию, даже если на рынок заходит маркет-мейкер, они будут ждать ослабления давления на падение, прежде чем войти в позицию, не будут специально подталкивать цену вверх против давления снизу.

Исходя из этой логики, стратегия становится очень ясной: за несколько часов до открытия рынка занимать короткие позиции, а когда давление на падение ослабевает — фиксировать прибыль и выходить; если не решаетесь войти при открытии, последующие отскоки в течение нескольких дней дадут возможность для второй и третьей попытки коротких позиций.

Расширяя взгляд на весь сектор Perp DEX, сейчас ситуация полностью повторяет большую битву DEX четыре года назад. После создания Uniswap все начали изобретать свои "колеса" — соревнуясь в функциональности, мотивации, сообществе, устраивая конкурсы, выпуская токены, гоняясь за оценками. После TGE команда проекта и венчурные инвесторы выходят, а последние, кто остаются, — розничные инвесторы, "поддерживающие землю".

Рынок Perp DEX настолько мал, что просто не может вместить так много новых проектов. Оценка старых проектов будет постоянно размываться новыми участниками, этот процесс продолжится до тех пор, пока 99% проектов не выйдут из игры, а останутся только 1-2 настоящих лидера, возвращающие стоимость к реальной. Итоговая картина, скорее всего, будет похожа на текущий Uniswap.

Aster сейчас оценивается примерно в 5,5 миллиардов долларов, и я не вижу, как Lighter сможет догнать его по метрикам без поддержки крупных бирж и при потере популярности среди трейдеров. Оценка в более чем 30 миллиардов кажется явно завышенной как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Говорить о проекте как о долгосрочной инвестиционной возможности — скорее, это "долгосрочная короткая позиция".