#比特币机构配置与囤积 Обнаружен явный сигнал настройки: расширение биткоин-казначейства публичных компаний превратилось из разрозненных действий в системную стратегию.

Данные за прошлую неделю очень интересны — однократные инвестиции Strategy на сумму 9.6 млрд долларов увеличили количество BTC на 10,624, а общее количество держаний превысило 660,000; в первый же день выхода на биржу Twenty One Capital раскрыла более 43,000 BTC; ProCap Financial скорректировала свои активы до 5,000 BTC. Это не пробные шаги, а четкое долгосрочное обязательство по размещению.

Более того, стоит обратить внимание на изменения в структуре активов. В ранние периоды держание криптоактивов публичными компаниями было в основном финансовым инвестированием, сейчас происходит диверсификация: с одной стороны — такие чистые казначейские накопители, как Strategy и Twenty One Capital, с другой — конфигурации Republic Technologies с ETH для финансирования, и Shuntai Holdings с FIL для майнинга и залога. Мультицепочные и мультиактивные стратегии стали нормой.

По объему средств, участие публичных компаний в этом раунде явно отличается от предыдущих. Северная Америка, Европа и Азия одновременно раскрывают увеличения позиций, объемы финансирования достаточны, планы DCA ясны — это отражает рост признания долгосрочной ценности биткоина институциональными инвесторами и переосмысление стратегий распределения активов.

В краткосрочной перспективе такое масштабное увеличение может оказать давление на ликвидность; в долгосрочной — расширение казначейств публичных компаний может изменить структуру рынка с точки зрения предложения биткоинов. Необходимо продолжать отслеживать развитие этого сигнала.