В последнее время на рынке звучат разные мнения о коррекции. Но наше мнение немного иное — вместо того чтобы считать текущий момент возможностью для дальнейшего падения, мы видим его как шанс для расстановки сил, формируется дно.

За последние две недели наблюдается интересное явление. Постоянный отток средств из ETF уже превышает 10 дней, совокупный объем вывода капитала превысил 8 миллиардов долларов. В то же время данные о премии на некоторых ведущих спотовых платформах показывают отрицательную премию уже более 14 дней. По обычной логике, такая интенсивность оттока должна подтолкнуть рынок к дальнейшему снижению, и падение может превысить 10%. Но что происходит на самом деле? За последние две недели рынок стабилизировался. Цены не следуют за этими пессимистичными сигналами и не продолжают падать. Что это означает? Есть невидимый капитал, который накапливается на низких уровнях, собираются позиции. Когда падение уже не продолжается, рост становится следующим неизбежным шагом.

Еще один сигнал идет от рыночных настроений. Индекс страха уже достиг высоких значений. Вы заметите, что многие сообщества стали молчаливыми, обсуждения резко снизились. Кто-то начинает говорить, что надежды нет, кто-то даже с пессимизмом озвучивает более низкие целевые цены. В такие моменты участие в рынке минимально, а уверенность — самая слабая. Но с другой стороны, именно в этот момент крупные игроки проводят «разгрузку» — используют экстремальные негативные настроения, чтобы вытеснить мелких инвесторов, создавая иллюзию, что «еще падение на 30%». Умение управлять психологией рынка до такого уровня говорит о том, что борьба за позиции уже достигла апогея. А когда рыночные настроения достигают таких экстремумов, это зачастую признак приближения дна.

С точки зрения временного горизонта, цикл коррекции биткоина уже превышает полгода. После сильного отката в октябре прошло уже два месяца. С точки зрения технического анализа, временной цикл коррекции практически завершен. По пространственным меркам, начиная с исторического максимума, текущий падение уже близко к 30–40%. В случае альткоинов ситуация еще более экстремальна — падения некоторых из них достигли 80–90%. Такой диапазон в большинстве случаев означает чрезмерную коррекцию.

Исходя из этих наблюдений, текущая стратегия ясна: сохранять терпение, держать спотовые позиции и ждать восстановления рынка. Многие ранее не успели войти по низким ценам, сейчас начинают жалеть. Но еще более печально, что когда рынок начнет расти — а это произойдет после сильного импульса, — эти же люди снова спросят: «Можно ли еще войти?» — к тому времени цена уже будет совсем другой.

Что касается стратегии по спотовым позициям, риск в контрактах на этом этапе значительно выше. Спотовая торговля — лучший выбор для прохождения циклов. Вспомните, как многие покупали биткоин по более чем 20 тысяч долларов, или советовали следить за BNB при цене в 300 долларов, и держали до сих пор — за эти годы они заработали несколько раз больше. К сожалению, многие были сбиты с толку краткосрочной волатильностью и не смогли выдержать, в итоге упустили эти прибыли.