Эти пару дней рынок немного поразил. Основные криптовалюты BTC, ETH падают, а такие менее заметные монеты как ZEC, BCH наоборот резко растут — в чем же причина этого явления?

С точки зрения графика, такой обратный тренд обычно означает перераспределение капитала. Когда крупные монеты корректируются, мелкие активы поднимаются — с технической точки зрения это может быть как формирование позиций крупными игроками, так и поиск новых горячих тем на рынке. Но есть один очень важный вопрос — насколько опасно шортить такие волатильные монеты?

Рассмотрим данные, чтобы понять. Предположим, монета стоит 100 рублей. Если она падает подряд на 6 раз по 10%, то в итоге останется 59 рублей, а один такой спад — примерно 5.9 рублей; но если она растет на 6 раз по 10%, то сразу поднимается до 161 рубля, а один такой рост — 16.1 рублей. С математической точки зрения, абсолютные значения роста и падения совершенно разного масштаба.

Если вы купили и оказались в минусе, то можно ждать отката и, возможно, выйти из позиции, если есть время. Но шортить — совсем другое дело — при обратном движении убытки не имеют верхней границы, особенно по некоторым монетам. На рынке есть примеры, что риск шортов зачастую в 10 и более раз превышает риск лонгов — и это не преувеличение.

Малые монеты отличаются большим количеством тем, высокой волатильностью и сложностью участников, поэтому операции с ними действительно сложнее, чем с основными активами. Вместо того чтобы зацикливаться на ZEC, BCH и искать, как их шортить, лучше понять, почему они сейчас так растут — есть ли за этим фундаментальные причины или всё лишь технический драйв?

Рынок постоянно меняется, но один базовый принцип остается неизменным: понимание рисков всегда важнее, чем погоня за прибылью.