#加密市场观察 Крипто-дайджест(12.29)：Биткойн продолжает торговаться в диапазоне, давление на цену сохраняется, отток средств из ETF усиливается, майнинговая мощность достигает новых рекордов, но прибыльность под давлением

1. Рыночная динамика биткойна и краткосрочные настроения
В последнее время биткойн торгуется в диапазоне 83 800–94 600 долларов, объем торгов низкий, рыночные настроения колеблются, существует вероятность «мертвого кота» для отскока, вызванного кредитным плечом, а не спотовым спросом, риск дальнейшего снижения цены сохраняется.
Централизованные биржи (CEX) продолжают пополнять биткойны, за последние 24 часа чистый приток составил 2 593,63 BTC, платформы KK, Bn, Gate — основные источники притока, Cb Pro — чистый отток.
Общий чистый отток за один день из биткойн-ETF составил 2,76 миллиарда долларов, чистый отток из IBIT BlackRock — 1,93 миллиарда долларов, из FBTC Fidelity — 74,37 миллиона долларов, доля чистых активов ETF достигла 6,49%.
Ежедневные реализованные убытки по биткойну составили около 3 миллиардов долларов, продавцы на высоких уровнях не показывают явных признаков снижения убытков, краткосрочное давление на цену сохраняется.
2. Сравнение биткойна с другими активами и долгосрочные прогнозы
С 2015 года биткойн вырос примерно на 27 701%, значительно опередив серебро (405%) и золото (283%) за тот же период, его считают «лучшим активом», однако существуют разные мнения о его связях с золотом и серебром.
Директор по инвестициям Bitwise считает, что в ближайшие десять лет биткойн будет показывать стабильную доходность, с ограниченным ростом и низкой волатильностью, возможны колебания, но не значительный ежегодный рост.
3. Годовая динамика майнинговой индустрии биткойна
К 2025 году майнинговая мощность достигнет Zetta Hash (ZH/s), что на 37% больше по сравнению с началом года, когда она составляла 801 EH/s, что значительно повысит безопасность сети, для контроля более половины мощности потребуется инвестиции в сотни миллиардов долларов. В 2025 году стоимость майнинговой мощности снизилась с примерно 54,45 долларов за PH в январе до примерно 30 долларов в середине года, майнеры сталкиваются с давлением на прибыльность, отрасль идет к консолидации, выживают наиболее эффективные операторы, менее эффективные — уходят.
В распределении майнинговых пулов в 2025 году четыре крупнейших пула — Foundry USA, Antpool, ViaBTC, F2pool — контролируют около двух третей добычи блоков, индустрия становится более индустриализированной, масштаб становится важнее.
4. Новости компании Michael Saylor и ожидания по покупке биткойнов
Компания Michael Saylor Strategy на 15 декабря держит 671 268 BTC, общая стоимость на балансе около 58,9 миллиарда долларов, цена акций компании снизилась до уровня, близкого или чуть ниже диапазона 1x mNAV, приближаясь к справедливой стоимости биткойна.
Аналитик Adam Livingston считает, что скоро ожидается крупная покупка биткойнов, в 2025 году доходность биткойна, по прогнозам, составит около 25%, а «потолочная» цена 1x mNAV — 148,40 долларов за акцию.