После объявления Федеральной резервной системой о снижении ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, рынок взорвался ликованием, а криптовалютное сообщество закипело — все кричали: "Теперь точно бычий рынок!". Но проснувшись утром и открыв торговое приложение, я был ошарашен: Ethereum сразу же упал ниже 4000 долларов, 300 миллионов долларов ликвидированы за один момент, 130 тысяч розничных инвесторов остались в недоумении.

Это не случайность, а тщательно спланенная ловушка ликвидности. Многие до сих пор ломают голову, почему при снижении ставки рынок падает? Всё сводится к двум словам — ожидания.

До снижения ставки рынок уже полностью залил ожидания, что "ослабление обязательно приведет к росту". Розничные инвесторы, увидев, что ФРС собирается снизить ставку, безумно увеличивали кредитное плечо, чтобы ETH прорвал 4500, а некоторые даже использовали 5 миллионов долларов капитала с 100-кратным плечом. Но есть один критический логический пробел: игра с ликвидностью ФРС гораздо сложнее, чем кажется.

На первый взгляд кажется, что происходит "раздача денег" — снижение ставки, остановка сокращения баланса, — деньги в рынке растут. Но что происходит за кулисами? Институциональные игроки вообще не играют по одним правилам. Данные ETF — тому подтверждение: за одну неделю сентября из рынка было выведено почти 300 миллионов долларов. Откуда взялись эти деньги? Обратным взглядом на август: Ethereum ETF активно привлекал 3,8 миллиарда горячих денег, чистый приток был очень высоким. Но уже в сентябре чистый приток сократился до 1,1 миллиарда — институционалы за очень короткое время успели и набрать позиции, и вывести средства, совершив двойную операцию.

Вот так выглядит реальная картина рынка сейчас: ФРС посылает сигнал о смягчении как приманку, а институционалы тихо выкупают свои деньги через ETF. Когда розничные инвесторы начинают входить, они уже опаздывают — те, кто должен был уйти, ушли раньше. Вы думаете, что это рынок денег? На самом деле — хорошо подготовленная ловушка. Следовать за трендом — обязательно, но перед этим нужно понять правила игры — это обязательный урок для выживания на крипторынке.