Риск ликвидации позиций на миллиарды долларов при изменении цены биткоина на 10%... Анализ рынка деривативов 'Макс Пейн'

Источник: BlockMedia Оригинальный заголовок: «Всего 10% движения — и ликвидация на сотни миллионов долларов»… Где находится рынок деривативов биткоина ‘Макс Пейн’? Оригинальная ссылка: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1025664 Цена биткоина(BTC) и других криптовалют может привести к ликвидации позиций на сотни миллионов долларов при движении всего на 10%. В рынке деривативов структура такова, что при падении ликвидации меньше, чем при росте, а в краткосрочной перспективе преобладает давление на повышение волатильности.

“При росте на 10% ликвидируется коротких позиций на 78 миллиардов долларов”

Трейдер Тед Филос заявил: «Если цена биткоина вырастет на 10%, то будет ликвидировано коротких позиций на сумму около 77,9 миллиарда долларов(11,2 трлн 256,5 млрд рублей)», и добавил: «При падении на 10% ликвидируются длинные позиции на сумму около 60 миллиардов долларов(8,6 трлн рублей)».

Это оценка, основанная на распределении позиций с использованием кредитного плеча на крупных биржах деривативов. Быстрые ценовые изменения в определённом направлении могут вызвать цепную реакцию принудительных ликвидаций, что усилит волатильность.

‘Макс Пейн’ — вверх… структурное давление

Тед Филос отметил: «В настоящее время Макс Пейн всё ещё находится в зоне сверху». Макс Пейн — это ценовой уровень, при котором наибольшее число участников рынка терпит убытки.

В текущей структуре при росте ликвидации происходит большее количество позиций, чем при падении. Это интерпретируется как чрезмерное накопление коротких позиций. Если цена биткоина пробьёт уровень сопротивления, возможен быстрый скачок цены из-за сжатия коротких позиций (short squeeze).

Однако наличие давления на повышение не означает, что направление рынка определено. Также возможно, что при падении на 10% ликвидируются позиции на сумму 60 миллиардов долларов, что говорит о высокой степени риска с обеих сторон.

Перегретость рынка деривативов или краткосрочное предупреждение?

Эксперты считают, что такие показатели — скорее «предупреждающий сигнал, а не подтверждение тренда». Чем выше кредитное плечо, тем больше вероятность, что ценовые колебания будут определяться механизмами ликвидации, а не реальным спросом.

Один из аналитиков рынка деривативов отметил: «Сейчас биткоин может резко колебаться даже при небольших триггерах», добавив: «Более важным фактором волатильности могут стать позиции на рынке деривативов, а не спотовый спрос».

На рынке также высказываются предположения, что краткосрочные драйверы — это политика Федеральной резервной системы США(Fed и направления денежно-кредитной политики, а также поток средств в спотовые биткоин ETF.