За два месяца рыночная модель претерпела потрясающие изменения. Биткоин опустился с первых на восьмое место, а серебро завершило контратаку, стремительно заняв третье место в мировых активах с рыночной капитализацией в 4,49 триллиона долларов, даже обойдя таких технологических гигантов, как Apple.

Согласно последним данным (конец декабря 2025 года), рейтинги крупнейших мировых активов демонстрируют интересную закономерность:

Золото по-прежнему прочно занимает первое место с рыночной стоимостью 31,7 триллиона юаней, король тысячелетия, Nvidia занимает второе место с рыночной стоимостью 4,64 триллиона юаней, уверенно занимая трон ИИ, а серебро успешно входит в тройку лидеров с рейтингом 4,49 триллиона юаней, что является впечатляющим изменением. Apple, Microsoft, Google и Amazon — четыре технологических гиганта — сейчас находятся в диапазоне 3-4 триллиона рыночной капитализации, оставляя серебро; Биткоин упал до 1,75 триллиона, что составляет коррекцию примерно на 30% от своего исторического максимума.

Логика этого стоит задуматься. Рост цен серебра связан не только с ростом избегания риска, но и с реальным спросом в промышленной сфере — солнечные панели, электромобили, полупроводники и другие отрасли неразрывно связаны с этим. Геополитическая напряжённость, ослабление доллара и колебания глобальных цепочек поставок сделали серебро главным победителем.

Коррекция биткоина относится к категории здоровой рыночной волатильности. Фундаментальные факторы, такие как цикл халвинга, институциональный нарратив и ожидания снижения процентных ставок, всё ещё присутствуют, и эта фаза больше похожа на набирающий импульс, чем на настоящий медвежий рынок. Исторический опыт показывает, что за каждым приседанием следует более высокий прыжок.

Самое большое открытие этой перестановки в рейтингах — это то, что на рынке нет вечного главного героя, только сменяющиеся фонды. Сегодняшние серебряные звёзды, возможно, в следующем цикле придет очередь других активов. Криптоактивы, традиционные драгоценные металлы и технологические акции имеют свои циклы и возможности.

Децентрализация и терпение — лучшие способы бороться с рыночной неопределённостью.