Недавно я обнаружил интересную вещь — Falcon Finance, которая занимается тем, что многие хотят, но долгое время не могли решить: сделать так, чтобы ваши активы могли спокойно храниться и одновременно использоваться для получения наличных.

Проблема на самом деле очень распространена. Вы на блокчейне накапливаете криптоактивы или токенизированные реальные активы, хотите иметь ликвидность для использования в других возможностях, но при этом при ликвидации сталкиваетесь с проскальзыванием и рыночными рисками. В этот раз их подход отличается — они создали универсальную ипотечную инфраструктуру, которая через переизбыточное залоговое обеспечение напрямую выпускает синтетический доллар USDf.

Как это работает? Вы кладёте в систему свои ликвидные активы, будь то цифровые токены или токенизированные версии реальных активов. Система оценивает стоимость залога и напрямую выдает вам соответствующий USDf. Весь процесс не связан с ликвидацией — ваши исходные активы остаются у вас, вы можете продолжать получать потенциальную прибыль от их роста, а новые USDf сразу же доступны для использования.

Чем эта схема умнее традиционного залогового кредитования? Стандартные платформы обычно ограничивают типы активов, и при рыночных колебаниях легко принудительно ликвидировать позицию. Универсальность Falcon решает первую проблему — поддержка различных форм активов, что ломает ограничение на один тип валюты. Вторую проблему решает режим переизбыточного залога — у вас есть буфер по залоговой ставке, и ликвидация не так легко срабатывает.

Что касается риск-менеджмента, они тоже не ленятся. USDf основан на мульти-кратном залоге, смарт-контракты прошли аудит. Хранение активов осуществляется по установленным стандартам безопасности, а не просто обещаниями.

Экосистема тоже расширяется. Они соединяют мир чистых криптоактивов и реальных активов, пытаясь разрушить барьер между DeFi и традиционными финансами. В будущем, если интегрируют больше сфер — межцепочные активы, синтетические активы и так далее — потенциал для роста значительно увеличится.

По отзывам сообщества, пользователи положительно воспринимают такую схему ликвидности без необходимости ликвидации. Отсутствие страха принудительной ликвидации освобождает часть операционного пространства. Можно более гибко распределять средства, не продавая принудительно ключевые активы, и при этом получать мгновенную ликвидность.

В целом, эта модель — инновация в области DeFi. Она решает противоречие между ликвидностью и хранением активов — раньше можно было выбрать только одно, а теперь, возможно, удастся совместить оба. Если всё реализовать правильно, такие протоколы могут стать основой для управления активами на блокчейне.

Конечно, у всего есть свои риски. Переизбыточное залоговое обеспечение даёт буфер, но в экстремальных условиях всё равно нужно быть внимательным. В целом, идея правильная — делать финансовые инструменты более дружелюбными для пользователя, снижать порог входа, и это именно то, что DeFi действительно хочет решить.