#预测市场 Когда я увидел обсуждение предсказательной манипуляции рынком, первой мыслью было то, что эти опасения существуют уже давно. Оглядываясь на историю, Washington Post утверждала, что рынок азартных игр был сфальсифицирован в 1905 году, демократы кричали, что рынок был «сфальсифицирован» во время президентских выборов 1916 года, до загадочного большого заказа на InTrade в 2012 году, а затем о французских инвесторских волнениях на Polymarket в 2024 году...... Рутина не менялась десятилетиями, это лишь оболочка.

Меня действительно тревожит не то, насколько легко манипулировать — на самом деле, исследования Роуд и Стрампфа давно доказали, что длительное манипулирование рынком дорого обходится и быстро может быть возвращено к кэрри-трейдам. Проблема в другом месте. Когда цена рынка прогнозов начинает транслироваться непрерывно крупными СМИ, такими как CNN, когда избиратели слепо полагаются на рыночные сигналы без независимого суждения, и когда любые аномальные колебания легко интерпретируются как «иностранное вмешательство» или «сговор элиты» — это и есть настоящая опасность. Дело не в том, что сам рынок манипулируется, а в том, что система доверия разрывается на части.

Я вижу знакомую закономерность: каждый раз, когда появляется новый инструмент, он проходит цикл от идеального к злоупотреблению. Рынок прогнозов должен стать настоящим спасением в эпоху перенасыщения ИИ и провала опросов — он интегрирует децентрализованную информацию с реальными финансовыми стимулами. Но если подключить это к усилителю социальных сетей и телевизионных новостей, всё становится опасным. Небольшие колебания цен могут стать большой новостью, а ненужная паника может перевесить реальный эффект. История научила меня, что это не вопрос «это может случиться», а вопрос «когда».

Хорошая новость в том, что есть способ это исправить. Стандарты ликвидности, мониторинг торговли, прозрачность цен, более скромный способ интерпретации рыночных аномалий — всё это реально. Главное — вещателям нужно развивать мозги и отчитываться на рынке только с достаточной ликвидностью; Платформа должна создавать реальные возможности мониторинга; Политики должны чётко заявить, что манипуляции незаконны. Но, если честно, у меня есть сомнения по поводу исполнения этих рекомендаций. Как только СМИ обнаруживают, что волатильность рынка привлекает внимание, начинаются преимущества. Мы слишком часто видели подобные истории — сама технология ошибочна, но человеческая природа может её испортить.