Уважаемые трейдеры, у вас, вероятно, есть личный опыт — чтобы судить о состоянии рынка, недостаточно смотреть только на цену криптовалюты, нужно учитывать макроэкономические фундаментальные показатели. Как при проверке состояния автомобиля — нельзя ограничиваться только уровнем топлива, нужно смотреть на обороты двигателя, температуру воды и различные сигнальные лампы.

Аналогично, чтобы определить состояние экономики, необходимо использовать показатели из разных аспектов. Те данные, которые часто звучат в новостях — ВВП, CPI, уровень безработицы — это как "приборная панель" экономики.

**ВВП — общий темп развития экономики**

Самый базовый показатель — ВВП (валовой внутренний продукт). Проще говоря, он отражает общую стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых за определённый период в стране. Быстрый рост ВВП говорит о расширении экономики; медленный или отрицательный — о возможных проблемах.

Для инвесторов данные по ВВП очень важны. Снижение темпа роста с 5% до 3% отражает изменения в производительности, потреблении, занятости и других сферах, которые в конечном итоге влияют на цены активов.

**CPI и PPI — два взгляда на инфляцию**

CPI (индекс потребительских цен) измеряет изменение цен на товары и услуги повседневного спроса. Стоимость покупок продуктов, питания, транспорта — всё это отражается в CPI.

PPI (индекс цен производителей) показывает изменение цен на сырье, энергоносители и промышленную продукцию с точки зрения производства. Эти два показателя часто имеют временную разницу — PPI растёт раньше, а CPI — чуть позже.

Высокая инфляция — и риск, и возможность для криптоактивов. С одной стороны, центральные банки могут повышать ставки, чтобы сдержать инфляцию, что уменьшает ликвидность; с другой — некоторые инвесторы используют криптовалюты как инструмент хеджирования от инфляции.

**Уровень безработицы — горячие и холодные точки рынка труда**

Уровень безработицы показывает, сколько людей ищут работу, но не могут её найти. Низкий показатель — хорошая ситуация на рынке труда, сильная экономика; высокий — возможные проблемы, сокращения в бизнесе.

Рост безработицы обычно предвещает наступление рецессии, и в такие периоды рискованные активы (включая криптовалюты) под давлением. Напротив, снижение безработицы говорит о восстановлении экономики и может создавать благоприятные условия для инвестиций.

**M2 и процентные ставки — индикаторы ликвидности**

M2 — расширенная денежная масса, то есть сколько денег циркулирует в экономике. Быстрый рост M2 говорит о том, что центральный банк стимулирует ликвидность; медленный или отрицательный — о сдерживании денежной массы.

Этот показатель особенно важен для крипторынка. В предыдущие бычьи циклы рост M2 часто совпадал с ростом цен. Когда центральные банки начинают сокращать баланс (уменьшать денежную массу), ликвидность сжимаются, и криптоактивы могут столкнуться с давлением.

Процентные ставки — основной инструмент регулировки ликвидности. Повышение ставок увеличивает стоимость заимствований, что сдерживает рынок; снижение ставок делает кредиты дешевле и стимулирует активность.

**PMI — ведущий индикатор деловой активности**

PMI (индекс менеджеров по закупкам) основан на опросах предприятий и показывает уровень деловой активности в производственном или сервисном секторе. Значение выше 50 — рост, ниже — спад.

PMI реагирует очень быстро и зачастую предвосхищает изменения ВВП, поэтому трейдеры особенно обращают на него внимание.

**Инвестиции в недвижимость и продажи новых домов — индикаторы экономики**

Объем инвестиций в недвижимость и продажи новых домов — важные показатели, так как они связаны с строительной отраслью, производством материалов, бытовой техникой и другими секторами. Хороший рынок недвижимости стимулирует экономику; слабый — тормозит её рост.

Данные по продажам новых домов более прямые — они показывают спрос на жильё и косвенно отражают потребительское доверие.

**Социальное финансирование (соцфонд) — "кровеносная система" экономики**

Социальное финансирование — это сумма средств, предоставленных финансовой системой реальному сектору экономики. Проще говоря, сколько денег поступает в бизнес и население. Быстрый рост соцфина — признак расширения экономики; замедление — сигнал о возможных трудностях и сокращении инвестиций.

Этот показатель особенно полезен для понимания циклов экономики.

**Импорт и экспорт — окно в внешнюю экономику**

Данные по внешней торговле показывают доходы в иностранной валюте, конкурентоспособность отраслей и международный спрос. Быстрый рост экспорта говорит о сильном внешнем спросе, импорт — о внутреннем потреблении. Совместный анализ помогает понять, в каком состоянии находится экономика.

**Как использовать эти показатели?**

Главное — не зацикливаться на одном показателе. Нужно смотреть с разных сторон:

- ВВП — общий тренд,
- CPI/PPI — инфляционное давление,
- уровень безработицы — состояние рынка труда,
- M2 и ставки — отношение к ликвидности,
- PMI — ранний индикатор экономических изменений,
- недвижимость и соцфина — условия финансирования,
- экспорт и импорт — внешние факторы.

Эти показатели взаимосвязаны и подтверждают друг друга. Когда несколько индикаторов указывают в одном направлении, сигнал становится более надёжным.

Хорошие фундаментальные показатели означают избыточную ликвидность и высокий риск-перенос, что обычно благоприятно для рискованных активов. Плохие показатели — сжатие ликвидности и снижение аппетита к риску, что может давить на рынки. Освоив чтение этих индикаторов, вы вооружите свою стратегию "экономической приборной панелью".