280 миллиардов долларов США по датам исполнения опционов: BTC пробил 90 000, ETH превысил 3000, почему продавцы смеются последними?

Недавняя появление рынка опционов весьма интересно. Согласно макроданным Greeks.live, годовая дата истечения в этом году установила рекорд — почти 28 миллиардов долларов по опционам истекли концентрированным образом, из которых у BTC 267 000 поставленных опционов, при этом самая большая проблема — 95 000 долларов, что соответствует условной стоимости 23,6 миллиарда долларов, а у ETH 1,28 миллиона контрактов с болевой точкой 3 100 долларов и объемом 3,71 миллиарда долларов.

Коэффициент пут-колл отражает отношение рынка: BTC — 0,35, ETH — 0,45, оба явно бычьи. Но при такой оптимистичной конфигурации реальность не очень оптимистична. BTC упал ниже 90 000, ETH преодолел 3 000, месячная линия уже четыре дня подряд находится в инь, а атмосфера всего рынка довольно напряжённая.

Честно говоря, рынок четвертого квартала этого года может быть худшим в истории. С точки зрения предполагаемой волатильности основного периода, BTC стабилен примерно на уровне 40%, а ETH — около 60%, что является средним уровнем в этом году, но признаков крайней паники нет. Однако под влиянием таких факторов, как рождественские праздники и снижение волатильности, объём торговли опционами растёт, главным образом потому, что институты меняют позиции.

Интересно, что после завершения поставки квартальные опционы в марте стали крупнейшей позицией, составляя более 30%, и их доминировали колл-опционы вне денег. Из этой структуры рынок не столько ставит на восстановление, сколько на поглощение убытков. В таких рыночных настроениях стратегию со стороны продавца проще заработать.