Часто мне говорят: "Братан, посмотри, биткоин достиг 50 тысяч долларов, а американский рынок акций особо не растет, похоже, криптомир наконец-то начал самостоятельно действовать!" Каждый раз я хочу улыбнуться — это типичный взгляд на поверхность. А какая же правда? Криптовалютный рынок никогда по-настоящему не был независимым, по сути он — "ускоритель" и "лупа" для традиционных финансовых циклов. Не уловив эту логику, рано или поздно тебя срежут на韭菜.

Раскрою все до конца: смена бычьего и медвежьего рынка на крипте по сути движется традиционным финансовым "кредитным циклом". Этот цикл делится на два этапа — мягкий и жесткий. В мягкий этап центральные банки печатают деньги, снижают ставки, ликвидность на рынке избыточна, часть средств идет в акции, другая — в высокорискованные активы, такие как криптовалюты, в результате оба рынка растут вместе; в жесткий этап — наоборот, центральные банки повышают ставки, изымают деньги, ликвидность сокращается, высокорискованные активы падают первыми, рынок акций тоже входит в медвежий тренд, оба не избегают падения.

Посмотрите на реальные данные — всё ясно. С 2017 года криптовалютный рынок прошел два полных цикла бычьего и медвежьего рынка, каждый из которых полностью совпадает с кредитным циклом традиционных финансов. Бычий рынок 2017 года? Он соответствует завершению этапа количественного смягчения Федеральной резервной системы 2015–2018 годов; падение 2018 года? Совпало с периодом повышения ставок ФРС; в 2020–2021 годах мировые центробанки, чтобы справиться с пандемией, начали масштабное стимулирование, и криптовалюты снова выросли; в 2022 году — медвежий рынок, ФРС начала агрессивное повышение ставок, криптовалюты рухнули. Еще более интересно то, что смена бычьего и медвежьего рынка на крипте зачастую происходит за 3–6 месяцев раньше, чем на фондовом рынке — например, в 2022 году.