Как стратегия постоянного увеличения дивидендов одного REIT обеспечила 30 лет роста

Realty Income (NYSE: O) выделяется в мире инвестиций по простой, но мощной причине: с 1994 года, когда компания вышла на биржу, она увеличила свой ежемесячный дивиденд 133 раза. Это не опечатка. В то время как большинство компаний, выплачивающих дивиденды, отмечают ежегодные повышения, этот REIT демонстрирует квартальные улучшения с поразительной последовательностью, выпуская 666 последовательных ежемесячных дивидендных выплат за всю историю.

Основы устойчивого роста

Что делает возможной такую историю увеличения дивидендов? Ответ кроется в основной бизнес-модели Realty Income. REIT сосредоточен исключительно на приобретении долгосрочных объектов с чистой арендой — тех, что генерируют предсказуемые, защищённые от инфляции денежные потоки. Его более 15 500 объектов в 9 странах сданы в аренду ведущим компаниям в секторах, устойчивых к рецессии: продуктовые магазины, склады, дата-центры и игровые площадки.

Эта диверсификация не случайна. Распределяя экспозицию между розничной торговлей, промышленностью, игровым бизнесом и другими сегментами, Realty Income защищает себя от экономической волатильности. За третий квартал компания привлекла потенциальных возможностей для приобретения на сумму более $97 миллиардов, но оставалась избирательной, завершив сделок на сумму всего $3,9 миллиарда. Эта дисциплина гарантирует, что каждое инвестирование соответствует стандартам качества.

Числа, поддерживающие дальнейшее увеличение дивидендов

Последнее увеличение ежемесячного дивиденда довело выплату до $0,27 на акцию, что соответствует годовой ставке $3,24 и текущей доходности 5,6%. Вот почему это устойчиво:

Финансовая стабильность:

• Руководство по скорректированному FFO в диапазоне $4,25-$4,27 на акцию
• Коэффициент выплаты дивидендов составляет комфортные 76% от скорректированного FFO
• Прогнозируемый скорректированный свободный денежный поток после дивидендов — $843,5 миллиона

Прочность баланса:

• Единственный из 10 REIT с рейтингом облигаций A3/A- или выше
• Значительная ликвидность для финансирования приобретений и поддержки роста дивидендов

Эти показатели показывают, почему Realty Income может уверенно продолжать увеличивать дивиденды квартал за кварталом.

Географическая экспансия открывает новые горизонты

Темпы инвестиций REIT в этом году, составляющие $6 миллиардов, демонстрируют уверенность руководства в ростовом потенциале. Яркий пример: в третьем квартале приобретения в Европе принесли среднюю начальную доходность в 8%, по сравнению с 7% в США, что побудило к стратегической перераспределению. Эта гибкость в поиске лучших доходностей при сохранении диверсификации стимулирует возможность продолжения роста дивидендов.

Компания определила общий адресный рынок в $14 триллионов долларов только в США и Европе. Недавние входы в кредитные инвестиции и игровые проекты на сумму ( миллиарда демонстрируют, как Realty Income расширяет свои возможности. Инвестиция в привилегированные акции CityCenter Las Vegas на сумму $400 миллионов, дополненная правом первого предложения на будущие продажи активов, показывает сложную стратегию создания стоимости за пределами традиционной аренды.

Почему это важно для инвесторов, ищущих доход

История увеличения дивидендов Realty Income за 30 лет — это не просто историческая статистика, а отражение дисциплины руководства, качества портфеля и финансовой устойчивости. Совокупность стабильного баланса, избирательной стратегии приобретений и географической диверсификации создает условия для постоянного квартального роста дивидендов.

Для инвесторов, ищущих надежный ежемесячный доход с возможностью его роста со временем, этот опыт REIT говорит о том, что цикл увеличения дивидендов может продолжаться.