Глобальная динамика предложения меди: лидеры по производству 2024 года и прогноз рынка

Рынок меди столкнулся с критическим моментом в 2024 году, поскольку обеспокоенность по поводу поставок усилилась в ведущих горнодобывающих регионах мира. Устаревшая инфраструктура на уже действующих медных предприятиях и ограниченные новые мощности, вводимые в эксплуатацию, оказали давление на горнодобывающую отрасль, чтобы она могла удовлетворить растущий спрос, вызванный глобальным энергетическим переходом. Этот дисбаланс между спросом и предложением подтолкнул цены на медь к историческим уровням — красный металл впервые превысил $5 за фунт в мае 2024 года, что отражает сжатие рынка несмотря на смешанные макроэкономические сигналы.

Согласно последним данным US Geological Survey, мировое производство меди достигло 23 миллионов метрических тонн (МТ) в 2024 году. Однако спрос со стороны сектора чистой энергии остается ограниченным, особенно поскольку Китай — традиционный крупнейший потребитель меди в мире — сталкивается с экономическими трудностями. В будущем отраслевые прогнозы предсказывают, что рынок меди перейдет в состояние дефицита в ближайшие годы, что, как ожидается, будет оказывать устойчивое давление на цены и поддерживать прибыльность горнодобывающих компаний.

Понимание ведущих стран-производителей меди в мире

Более детальный анализ производства по странам показывает, насколько сосредоточена поставка меди. Данные о добыче дополнены информацией из Mining Data Online (MDO).

Чили: безусловный лидер рынка

Чили сохранило свою позицию как крупнейшая страна-производитель меди в 2024 году, добыв 5,3 миллиона МТ — примерно 23 процента от мирового объема. В стране работают крупные мировые горнодобывающие компании, включая государственную Codelco, Anglo American, Glencore и Antofagasta. Особенно стоит отметить, что шахта Escondida — крупнейшая медная шахта в мире — в 2024 году дала около 1,13 миллиона МТ меди при доле BHP в 57,5 процента. Rio Tinto владеет 30 процентами, а оставшуюся часть контролирует Jeco. Обнадеживающе, что производство меди в Чили, по прогнозам, значительно восстановится и достигнет примерно 6 миллионов МТ в 2025 году по мере запуска новых горных проектов.

Демократическая Республика Конго: быстрый рост

ДР Конго стала второй по величине страной-производителем, поставив 3,3 миллиона МТ в 2024 году и захватив более 11 процентов мирового рынка. Этот показатель значительно вырос по сравнению с 2,93 миллиона МТ в предыдущем году. Основным драйвером роста стал проект Ivanhoe Mines Kamoa-Kakula (совместное предприятие с Zijin Mining Group), который достиг коммерческой добычи в августе 2024 года. В 2024 году эта шахта дала 437 061 МТ меди, что больше 393 551 МТ в 2023 году. Ivanhoe планирует дальнейшее расширение, нацеливаясь на 520 000–580 000 МТ в 2025 году.

Южноамериканские лидеры: Перу и другие

Перу в 2024 году произвело 2,6 миллиона МТ, что на 160 000 МТ меньше, чем в 2023 году. На снижение производства повлияли трудности на крупнейшей перуанской шахте Cerro Verde компании Freeport McMoRan, которая снизила добычу на 3,7 процента. В 2023 году Cerro Verde произвела 1,94 миллиона МТ концентрата меди. Другие перуанские предприятия включают шахту Quellaveco компании Anglo American и проект Tia Maria компании Southern Copper. Большая часть перуанского экспорта меди идет в Китай и Японию, а вторичные поставки — в Южную Корею и Германию.

Китай: доминирование в переработке меди

Основная добыча меди в Китае в 2024 году составила 1,8 миллиона МТ, что немного меньше по сравнению с 1,82 миллиона МТ в 2023 году, что отражает долгосрочную тенденцию снижения производства с пика в 2021 году — 1,91 миллиона МТ. Однако доминирование Китая в переработке меди неоспоримо — страна переработала 12 миллионов МТ переработанной меди в 2024 году, что составляет более 44 процентов от мирового объема переработки и в шесть раз превышает производство переработанной меди в Чили. Также Китай обладает крупнейшими в мире запасами меди — 190 миллионов МТ. Группа Zijin Mining, ведущий китайский производитель металлов, управляет шахтой Qulong в Тибете, где после приобретения 50,1 процента доли в 2024 году компания движется к полному владению. Шахта Qulong, ныне самая крупная в Китае, в 2024 году дала примерно 366 миллионов фунтов меди, что больше 340 миллионов фунтов в 2023 году.

Новые производители: Индонезия и новые рейтинги

Индонезия в 2024 году обошла США и Россию, заняв пятое место, с производством 1,1 миллиона МТ. Это значительный скачок по сравнению с 907 000 МТ в 2023 году и 731 000 МТ в 2021 году. Группа Freeport McMoRan продолжает вести добычу на комплексе Grasberg, который в 2023 году произвел 1,66 миллиарда фунтов меди. Шахта Batu Hijau компании PT Amman Mineral значительно увеличила добычу — по прогнозам, в 2024 году она достигнет 1,84 миллиарда фунтов (по сравнению с 542 миллионами фунтов в 2023 году), перерабатывая руду более высокого качества из фазы 7. Важным событием стало запуск в середине 2024 года нового плавильного завода, способного перерабатывать 900 000 МТ концентрата меди в год, что дает 222 000 МТ медных катодов и 830 000 МТ серной кислоты.

США: стабильное, но снижающееся производство

В 2024 году США произвели 1,1 миллиона МТ, что на 30 000 МТ меньше по сравнению с 2023 годом, но значительно ниже достигнутых в 2022 году 1,23 миллиона МТ. Внутреннее производство в основном сосредоточено в Аризоне, которая обеспечивает 70 процентов национального объема, а Мичиган, Миссури, Монтана, Невада и Нью-Мексико вносят значительный вклад. Всего 17 шахт обеспечивают 99 процентов производства меди в США. Шахта Morenci компании Freeport McMoRan в Аризоне — крупнейшая в стране, в 2024 году она дала 700 миллионов фунтов меди при доказанных и вероятных запасах в 12,63 миллиона фунтов. Операции Safford и Sierrita компании Freeport McMoRan добавили соответственно 249 миллионов МТ и 165 миллионов МТ.

Расширение поставок: Россия и Казахстан

Россия в 2024 году произвела 930 000 МТ, что больше 890 000 МТ в 2023 году, благодаря увеличению добычи на сибирской шахте Udokan Copper (Фаза 1). Несмотря на несколько пожаров в конце 2023 года, работы продолжались без существенных перебоев, и ожидается, что в 2024 году добыча составит 135 000 МТ, а после запуска Фазы 2 в 2028 году достигнет 450 000 МТ.

Казахстан вошел в топ-10 в 2024 году с 740 000 МТ, обойдя Мексику и Замбию, несмотря на стабильные показатели по сравнению с прошлым годом. Страна показала значительный рост по сравнению с недавней историей — в 2021 году было произведено всего 510 000 МТ, и планирует дальнейшее увеличение. Национальный план развития, опубликованный в феврале 2024 года, предусматривает рост добычи минералов на 40 процентов к 2029 году, что поддерживается расширением разведки и налоговыми льготами. Шахта Aktogay компании KAZ Minerals в 2024 году дала 228 800 МТ, немного меньше, чем 252 400 МТ в 2023 году.

Австралия и Мексика: стабильные поставщики

Австралия в 2024 году произвела 800 000 МТ, немного больше по сравнению с 778 000 МТ в 2023 году. Шахта Olympic Dam компании BHP в Южной Австралии достигла 10-летнего рекорда по добыче — 216 000 МТ. Комплекс Mount Isa компании Glencore в Квинсленде, ранее один из ведущих производителей Австралии, может закрыться во второй половине 2025 года. Несмотря на умеренное производство, Австралия занимает второе место в мире по запасам меди — 100 миллионов МТ, уступая только Китаю с 190 миллионами МТ и деля второе место с Перу.

Мексика завершает топ-10 с 700 000 МТ в 2024 году, практически без изменений по сравнению с 2023 годом. Шахта Buenavista del Cobre компании Grupo Mexico в Соноре остается крупнейшей в стране, в 2023 году она произвела 725 миллионов фунтов концентрата меди и 193 миллиона фунтов медных катодов. Вторая по величине шахта La Caridad компании Grupo Mexico в том же году дала 387 000 МТ концентрата меди и 51 миллион фунтов медных катодов.

Рыночные последствия и инвестиционные перспективы

Производственный обзор 2024 года подчеркивает сосредоточенность поставок в условиях структурных проблем. По мере медленного появления новых мощностей и старения действующих предприятий, сталкивающихся с трудностями обслуживания, баланс спроса и предложения продолжает сжиматься. Для инвесторов, отслеживающих медный рынок, важно понимать, какие страны и горнодобывающие операторы формируют глобальные поставки, чтобы оценивать долгосрочную динамику рынка и показатели компаний в предстоящем цикле сырья.