Как институты захватили криптовалюту во время спада 2025 года

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: Как институты захватили криптовалюту во время спада 2025 года Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/how-institutions-took-over-crypto-during-2025s-slump/

Основные моменты

• Институты поглотили рекордное количество BTC, заменив розничных инвесторов в качестве доминирующей силы на рынке.
• Спотовые Bitcoin ETF в США росли быстрыми темпами, а IBIT от BlackRock достиг $50B AUM в 2025 году.
• Корпоративные казначейства держали 1.686M BTC по всему миру, демонстрируя тенденции структурного накопления.

Обзор рынка

В 2025 году глобальные криптовалютные рынки зафиксировали самую слабую годовую динамику цен за период интенсивного институционального накопления. Это накопление происходило на рынках США и по всему миру в течение всего года после одобрения ETF и изменений в политике. Цена Bitcoin снизилась примерно на пять процентов, однако институты продолжали поглощать рекордные объемы через регулируемые продукты.

Институты заменяют розницу

Динамика цен определила прогноз на 2025 год; однако данные о владении рассказывали другую историю. Bitcoin упал примерно на 5,4 процента, а Ether — почти на 12 процентов. Основные альткоины снизились на 35–60 процентов. Тем временем, традиционные активы показали сильный рост на рынке акций США и сырья.

Несмотря на слабые цены, Bitcoin достиг внутридневного максимума около $126,080. Еще важнее, что поведение капитала резко разошлось. Согласно раскрытиям ETF, спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали примерно $25 миллиардов долларов чистых притоков в 2025 году, а общий объем активов под управлением достигал между $114 миллиардами и $120 миллиардами долларов.

IBIT от BlackRock стал самым быстрорастущим ETF за всю историю, достигнув $50 миллиардов долларов AUM за 228 дней. К концу 2025 года IBIT держал примерно 780 000 — 800 000 BTC, превысив показатели некоторых конкурентов. Fidelity и Grayscale присоединились к BlackRock, контролируя почти 89 процентов активов ETF.

Поддержку сдвигу подтверждают и данные по подаче заявок институциональными участниками. К третьему кварталу институционалы составляли около 24% от общего объема активов ETF, причем почти вся эта доля приходилась на управляющих активами и хедж-фонды. В то же время розничные инвесторы продали примерно 247 000 BTC в 2025 году.

Данные по транзакциям подтверждали модель. Мелкие переводы снизились более чем на 66 процентов, а транзакции свыше $10 миллиона выросли почти на 59 процентов. Активность адресов снизилась, а интерес к поиску Bitcoin достиг семимесячного минимума. Контроль постепенно перешел от розничных участников к профессиональным управляющим.

Поглощение предложения и циклы рынка

Изменения в владении показывали более глубокий структурный сдвиг. Долгосрочные держатели Bitcoin освободили примерно 1,4 миллиона BTC с марта 2024 по ноябрь 2025 года, при этом данные на блокчейне оценивали эту дистрибуцию около $121 миллиарда. В отличие от предыдущих циклов, цены не свернули при продолжительной распродаже.

Три фазы распределения определяли этот период: первая — после одобрения ETF, которая подтолкнула Bitcoin с $25 000 к $73 000; вторая — после выборов в США 2024 года, поднявшая цену около $100 000; и третья — в 2025 году, с консолидацией выше шести цифр.

Публичные компании также увеличили свои запасы. Данные показывают, что 134 зарегистрированные компании держали около 1.686 миллиона BTC по всему миру. Казначейства корпораций теперь рассматривают Bitcoin как стратегический актив, а не краткосрочную спекуляцию, что является значительным сдвигом по сравнению с ранними циклами розничного бума и свертывания.

Прогнозы цен институциональных аналитиков подтверждают эту концепцию, с целями от $150 000 до $250 000 на будущие уровни цен.

Ясность политики и развитие инфраструктуры

Развитие политики укрепляло переход. Администрация подписала криптовыполнительный указ и поддержала стратегический резерв Bitcoin. Регулирование стейблкоинов продвинулось, а законопроекты о структуре рынка показали высокую вероятность принятия.

Глобально регуляторы действовали аналогично. Лидеры отрасли указывали на использование в целях финансовой инклюзии, поскольку институты вновь активизировались. Внедрили платежные карты, напрямую связанные со стейблкоинами, а блокчейн-проекты перешли от тестирования к реальным приложениям.

Заключение

Замедление крипторынка в 2025 году происходило на фоне рекордных институциональных покупок, более ясных правил и зрелой инфраструктуры. ETF, корпоративные казначейства и поддерживающая политика вытеснили розничные спекуляции в качестве основных драйверов рынка. 2025 год стал годом структурных изменений, а не типичным пиковым годом рынка.