Последние новости о рынке энергетических элементов: цены на вторичном рынке для компаний второго эшелона выросли на 2-3 цента по сравнению с ноябрем, цены ведущих брендов, таких как 瑞浦, 海辰, 欣旺达, уже приблизились к отметке 3.3毛. Сроки поставки обычно приходятся на апрель следующего года, при этом требуется предварительная оплата. У крупных производителей ситуация еще более впечатляющая: цены немного выросли, а сроки выполнения заказов достигли ужасающих значений, практически не принимаются заказы на небольшие объемы до 1G.

Логика этого ценового роста вполне ясна — спрос остается высоким, а стоимость сырья продолжает расти. Рост цен на 2-3 цента кажется небольшим, но все участники цепочки уже внедрили формулы связывания цен с ценой сырья: при увеличении стоимости литий-карбоната на 20 000 юаней, себестоимость элементов увеличивается на 1.2 цента. Хорошая новость в том, что этот рост цен не остановит спрос на энергонакопители. Уже в первом квартале следующего года крупные и средние компании начнут запускать новые мощности по производству больших элементов емкостью 587Ah, что по отзывам отрасли позволит снизить издержки примерно на 10%, что достаточно для компенсации роста стоимости сырья.

Что касается сырья, ситуация с литий-карбонатом выглядит еще интереснее. Фьючерсные контракты на долгосрочную поставку превзошли отметку 120 000 юаней — по сути, это стартовая точка для прогнозов цен на литий в 2026 году, и сейчас мы уже вышли на этот уровень заранее. Почему так важно подчеркнуть, что 120 000 — это ключевой уровень? Данные статического баланса уже показывают, что рынок почти уравновешен, а признаки возможного дефицита уже прослеживаются. Поэтому цены на литий не могут оставаться по старым ценовым моделям, их нужно переводить на уровень разумной доходности отрасли.

Подсчеты показывают, что к 2030 году спрос на литий достигнет 400 миллионов тонн — в два раза больше уровня 2026 года. Для поддержки таких масштабных инвестиций в добычу и постоянных капитальных затрат горнодобывающие компании должны сохранять здоровую валовую прибыль и окупаемость инвестиций. Исходя из этого, при сбалансированном спросе и предложении, уровень цен на литий в 120 000 юаней кажется вполне обоснованным. Текущая цена основана не только на ожиданиях, но и на прочной фундаментальной базе.