Кэш-резерв стратегии крупнейшего казначейства Bitcoin был «умным» решением, говорит председатель BitMine Том Ли

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Казначейство гиганта Bitcoin было «умным» шагом, — говорит Том Ли из BitMine Оригинальная ссылка: Акции публичной компании Strategy (MSTR), занимающейся управлением казначейством Bitcoin, за последние 6 месяцев снизились более чем на 50%, однако председатель BitMine Immersion Technologies Том Ли отметил, что компания приняла разумное решение, недавно объявив о создании денежного резерва на фоне падения цены Bitcoin.

Резерв в размере 1,44 миллиарда долларов, сформированный для выплаты дивидендов акционерам, был запущен в начале этого месяца и предоставил гиганту Bitcoin возможность выплачивать дивиденды даже во время снижения курса BTC. Это шаг, который может помочь Strategy избежать продажи части своего $61 миллиардного запаса Bitcoin.

«Во время последнего спада Bitcoin Strategy торговался ниже чистой стоимости активов (NAV). Такое произойдет», — сказал Ли. «Но действительно важно — как компания подготовлена к этому спаду? Я считаю, что они поступают правильно, они объявили о денежном резерве в размере 1,4 миллиарда долларов — умно.»

BitMine, крупнейшая казначейская фирма Ethereum с более чем $12 миллиардом ETH, также держит наличные, сказал Ли, несмотря на то, что не объявила о выделении отдельного резервного фонда в долларах США.

«Мы всегда держали наличные», — сказал он о BitMine. «Мы не хотим, чтобы кто-либо думал, что нас не будет. У нас будет $400 миллион в доходе от стекинга и $1 миллиард в наличных — ничто не может действительно повлиять на BitMine.»

Казначейства цифровых активов обычно оцениваются по их mNAV, соотношению рыночной капитализации компании к её чистым активам. Другими словами, mNAV равный 1 означает, что компания торгуется в соответствии со стоимостью своих активов.

В зависимости от mNAV компании, их финансовая гибкость меняется, и они могут предпринимать разные действия в интересах акционеров. В последнее время многие казначейства цифровых активов видели, как их mNAV опустился ниже 1, что приводило к мерам, направленным на выгоду акционеров.

Например, недавно, когда цена торгов Ethereum была ниже mNAV 1, фирма ETHZilla, управляющая казначейством ETH, продала часть своих ETH для обратного выкупа акций, чтобы извлечь выгоду для акционеров. Другие, такие как платформы для игр, выкупали акции вместо покупки ETH в аналогичной ситуации.

По словам Ли, казначейства цифровых активов, торгующиеся ниже mNAV 1, используют разные подходы, чтобы попытаться достичь премии, но пока неясно, что в итоге сработает.

«Я думаю, они все пробуют разные вещи. Я не знаю, что из этого сработает», — сказал он. «Я считаю, что если DAT торгуется ниже NAV, у них есть экзистенциальные проблемы.»

Интерес к казначействам цифровых активов значительно снизился со временем, поскольку цены на криптовалюты упали, чему способствовали значительные падения цен на акции и нарастающие нереализованные прибыли у новых фирм.

«Это поучительный пример как для создателей криптовалют, так и для инвесторов в акции», — отметил Ли относительно этой тенденции. «Для создателей криптовалют создание DAT было просто: ‘Давайте соберем команду, назовем ее известными именами, и мы достигнем 100-кратного роста по акциям.’ Но это было немного наивно.»

Между тем, он отметил, что инвестор в акции понял, что наличие криптовалюты на балансе компании не означает, что она превзойдет доходность базового актива.

«Что произошло в этом году», — сказал Ли, — «так это то, что обе стороны немного прозрели.»