Еще один трогательный момент может приближаться; снижение процентных ставок уже не является непосредственным фактором, определяющим краткосрочное дневное направление. Рынок заранее предвидел ожидания снижения ставки и отреагировал соответствующим образом. Многие известные онлайн-персоны предполагают, что Пауэлл может сделать ястребиные комментарии во время встречи, по крайней мере, влияя на среднесрочную тенденцию в течение следующих шести месяцев. Я считаю, что это влияние уже не так очевидно, как раньше, потому что HasseT вновь появился и послал случайные дружелюбные сигналы рынку, что является потенциальным вызовом.

Розничные инвесторы привыкли наблюдать за этими драмами и часто не осознают этого. Из-за присутствия групп, извлекающих выгоду на рынке криптовалют, общественное внимание постепенно ослабевает. У розничных инвесторов практически нет реального спроса на немедленные активы; большинство участников безнадежно вышли из борьбы к концу 2025 года. Если у вас нет Биткойна или свободной ликвидности, кто еще вас здесь слушает? Сейчас 80% участников безразличны — давайте разрушим все это вместе.
Я, как один из обычных игроков, вчера закрыл все короткие позиции, не желая больше держать высокорискованные активы. Я давно говорил, что для большинства непрофессиональных игроков со временем и с углубленным пониманием ситуация становится менее идеальной. Перебарщивание с мгновенной информацией ведет к рассеянному мышлению и спутанным воспоминаниям, что затрудняет принятие рациональных и долгосрочных решений, особенно тех, что ставят безопасность капитала на первое место.
Какое будет состояние рынка после декабря — продолжит ли он расти или падать? Никто не знает. Япония проведет заседание по процентным ставкам 18-го числа, и есть данные, такие как (CPI), которые могут быть манипулированы; изначально запланированное на 10-е число, оно было отложено на 18-е. После опыта с рынком Трампа 25-го числа я еще больше убежден, что этот мир — неупорядоченная, случайная сцена, с непредсказуемыми событиями и черными лебедями, внезапно атакующими нас. Многие инвесторы попали в иллюзии о четырехлетних циклах.
Когда мы достигаем этого пункта, мы понимаем, что 25-летняя траектория на самом деле спроектирована капиталом. Вспоминая декабрь прошлого года, когда Биткойн и многие альткоины взлетели, мы думали, что это начало сильного бычьего рынка. После прихода Байдена к власти цифровые валюты должны были начать огромный ралли, как минимум удвоив свою цену с того момента.
Поэтому каждый раз, когда в этом году происходит спад, мы ищем модели, поддерживающие уверенность, и каждое колебание побуждает нас следовать за ценностью инвестирования. Но рынок не верит слезам розничных инвесторов; они успешно предугадали наши ожидания, и наши акции стали прибыльными трофеями крупнейших участников рынка.
Ожидаемый цикл бычьего рынка в 2025 году будет очень трудным, но на самом деле его не ожидали настолько сложным. Хотя этот раунд финансирования фьючерсами намного выше, чем спотовые активы, вывод таков: через 25 лет количество розничных инвесторов, выходящих из рынка из-за убытков, будет постепенно расти, а во время ложного медвежьего рынка последних трех лет отсутствие мифов о богатстве и ужесточение регулирования стейблкоинов привели к постоянному снижению количества местных игроков. Другими словами, в этот период дефицита ликвидности, ценность владения альткоинами очень вероятно упадет до нуля.
Это не слова паники, а четкие будущие выводы, которые можно логически вывести. С эпохи ICO в 2017 году китайские участники составляли до 60% мирового рынка криптовалют, более 70% участников — в китайских сообществах. К 2025 году эта доля могла снизиться ниже 40%.
Без новых притоков капитала, кто будет покупать бесполезные альткоины?
Ответ очевиден: крупные альткоины стали таковыми, а маргинальные альткоины потеряли свою деловую активность. Друг оставил комментарий: «Если условия не позволяют, конвертируйте свои альткоин-активы в Биткойн». Этот совет мог быть ценным до 1011, но после 1011 стоимость переводов и убытки стали очень большими.
В моем прямом эфире я сказал, что для большинства обычных игроков наиболее оптимальными монетами являются Биткойн и Эфириум. В реальной жизни трудно найти лучшие инвестиции, чем Биткойн и Эфириум. Я считаю, что после 25-летнего рыночного цикла открыто признать и понять это будет более полезным для будущих путей большинства участников.
Постарайтесь выделить немного Биткойна. Хотя текущая производительность Эфириума кажется лучше, в долгосрочной перспективе Биткойн остается отличным активом, подходящим для циклических долгосрочных инвестиций.
К началу декабря, несмотря на хорошую работу рынка, спотовые покупки оставались спокойными. Общая атмосфера рынка странная; политика США и фундаментальные показатели основных монет стабилизируются, включая остановку смягчения, продолжение снижения ставок, фонды альткоинов, события повторного залогового кредитования Биткойна/Эфириума/USDC и т. д. Эти позитивные факторы не вызвали значительной волатильности. Розничные инвесторы в целом настроены пессимистично и осторожно; основные мнения в основном считают, что рынок находится в фазе медведя, но старшие профессионалы рассматривают это как переломный момент, ожидая значительного роста в 2026 году.
Я также не могу ясно судить о текущем краткосрочном тренде, поэтому в сентябре я разработал стратегию: продать 20% крупных позиций, чтобы дождаться коррекции, и не выходить из рынка до первого квартала 2026 года. Неожиданно, под влиянием серии событий 1011, падение крупных альткоинов было настолько сильным.
Недавно я чувствую тревогу и разочарование относительно позиций по альткоинам. Хотя они составляют примерно 30% моих активов, честно говоря, я надеялся, что рост альткоинов поддержит мою жизнь после пандемии. К сожалению, оглядываясь назад, их пиковая стоимость была в декабре 2024 года.
Когда я увидел, что Адa опустилась ниже стоимости, я сразу понял настроение тех, кто начал инвестировать в альткоины в 2022–2023 годах и не вышел к концу 2024. Я пережил более года потерь по позициям; если убытки продолжатся несколько лет, ситуация ухудшится. С другой стороны, когда все планируют продать крупные альткоины, чтобы сохранить капитал или опасаются рисков и переводят активы в Биткойн, куда пойдут эти проданные активы?
Обратимся к графикам альткоинов, пробивших свои максимумы 2021 года: если они действительно имеют практическое значение, фокус, консенсус сообщества или если проекты и поставщики, собирающие средства в течение последних трех лет, чтобы поднять цену и получить дивиденды — особенно в периоды высокой ликвидности, как показано в ноябрьском эфире.
Сегодня, рассматривая некоторые почасовые и дневные графики крупных альткоинов, мы видим, что они постепенно стабилизируются. Это не означает, что цены сразу вырастут, но основание заложено, и дно начинает укрепляться. Пройдя через этот трудный период до первого квартала этого года, я считаю, что при разумной средней цене входа и корректировке ожиданий прибыли с 4-5 раз до 2-3 раз, можно добиться прибыли.
Понимание этой логики облегчает ответ, если у вас сейчас есть альткоины и вы хотите участвовать в рынке 2026 года.
Если нереализованные убытки не превышают 30%, это говорит о том, что ваша средняя цена входа разумна и терпима. Если фундаментальные показатели по-прежнему поддерживают хорошие нарративы, держать позицию не проблема.
Убытки в диапазоне 30%-50% зависят от того, насколько вы сосредоточены на сохранении капитала; если у вас ограничены средства и у монет хорошие истории, держите. Если у вас больше средств и цель — восстановить, рассмотрите возможность перевода позиций в Эфириум. Цена входа может определяться по возможностям; я считаю, что диапазон 2600–2800 привлекателен.
Если убытки превышают 50%, зависит от ежедневного объема торгов ваших монет. Если он ниже 2 миллионов юаней, пузырь, вероятно, лопнул, и держать дальнейшие позиции не имеет смысла. Что касается добавления позиций, лучше пересмотреть, почему вы выбрали эти монеты, и оценить, подходите ли вы для этого рынка.