#数字货币市场洞察 Последние данные свидетельствуют о недооцененном явлении: эмитенты стейблкоинов тихо становятся ключевыми игроками на рынке казначейских облигаций США.

По статистике за июль 2025 года только одна компания Tether владеет казначейскими облигациями США на сумму около 127 миллиардов долларов — этот объём уже выводит её в топ-20 крупнейших держателей в мире. А если учесть также портфель Circle? Вместе эти две крупнейшие компании по выпуску стейблкоинов контролируют краткосрочные гособлигации США примерно на 155 миллиардов долларов, что составляет почти 2,5% от общего объёма таких бумаг.

На первый взгляд, этот показатель кажется небольшим, но его значение огромно. Это означает, что границы между криптомиром и традиционной финансовой системой размываются самым непосредственным образом. Представьте: если рынок стейблкоинов продолжит расти такими темпами, эти эмитенты неизбежно станут одним из определяющих факторов ценообразования на рынке краткосрочных гособлигаций, что окажет заметное влияние на глобальную ликвидность и динамику процентных ставок.

Проще говоря, индустрия криптовалют уже давно не является изолированным островом. Благодаря стейблкоинам она глубоко интегрировалась в механизмы функционирования традиционных финансовых рынков. И такая двусторонняя проницаемость с ростом масштабов будет становиться всё более очевидной.