Генеральный директор BlackRock Ларри Финк: Суверенные фонды систематически покупают биткоин во время падения цен

Источник: CryptoValleyJournal
Оригинальный заголовок: Генеральный директор BlackRock Ларри Финк: Суверенные фонды скупают биткоин во время падения цен
Оригинальная ссылка: https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/blackrock-ceo-larry-fink-sovereign-wealth-funds-buy-bitcoin-during-price-decline/
Генеральный директор крупнейшей в мире компании по управлению активами BlackRock Ларри Финк на саммите New York Times DealBook подтвердил, что несколько суверенных фондов [image]SWFs( систематически увеличивали свои позиции во время недавних коррекций биткоина.

Государственные инвесторы использовали просадки цен на уровнях $120,000, $100,000 и ниже $90,000, чтобы постепенно формировать долгосрочные позиции в биткоине. Финк подчеркнул, что эти покупки не были краткосрочными спекуляциями, а стратегическими долгосрочными инвестициями с горизонтом в несколько лет. Заявления Финка о систематических покупках со стороны суверенных фондов во время коррекции расцениваются как важный сигнал растущего институционального признания биткоина в качестве стратегического резервного актива — особенно учитывая, что эти фонды относятся к числу самых консервативных институциональных инвесторов в мире.

Абу-Даби доминирует среди институциональных инвесторов в биткоин

Наиболее конкретные данные доступны по суверенным фондам Абу-Даби. Инвестиционный совет Абу-Даби )ADIC( более чем втрое увеличил свои владения в iShares Bitcoin Trust BlackRock )IBIT( в третьем квартале 2025 года: на 30 сентября 2025 года ADIC владел почти 8 миллионами акций IBIT на сумму примерно )миллионов — увеличение на 230 процентов по сравнению с 2,4 миллиона акций тремя месяцами ранее.

Кроме того, Mubadala Investment Company, еще один суверенный фонд Абу-Даби с активами под управлением свыше (миллиардов, на конец сентября 2025 года владел около 8,7 миллиона акций IBIT на сумму примерно )миллионов. В совокупности два фонда Абу-Даби владеют более чем 16 миллионами акций IBIT на сумму около $1,1 млрд, что делает Объединённые Арабские Эмираты крупнейшим идентифицированным суверенным инвестором в биткоин через ETF-инструменты.

«Мы рассматриваем биткоин как средство сбережения наравне с золотом, и по мере того как мир движется к цифровому будущему, мы видим, что роль биткоина будет только расти наряду с золотом». — Представитель Инвестиционного совета Абу-Даби $518 ADIC$300

Люксембург и Бутан — первопроходцы

Межпоколенческий суверенный фонд Люксембурга $567 FSIL( стал прецедентом в октябре 2024 года, первым среди суверенных фондов еврозоны, осуществив прямое вложение в биткоин. FSIL инвестировал 1 процент своего портфеля — около )миллионов из общего объема активов (миллионов — в биткоин-ETF. Люксембург сознательно выбрал экспозицию через ETF, а не прямое владение биткоином, чтобы минимизировать риски хранения.

Фонд Druk Holding & Investments Бутана реализует совершенно иную стратегию: добыча биткоина исключительно за счет возобновляемой гидроэнергии. Гималайское королевство владеет более чем 13 000 BTC на сумму около $1,2 млрд — что составляет примерно 30 процентов ВВП Бутана. Бутан начал майнинг в 2019 году и добывает от 55 до 75 BTC в неделю.

Государственный пенсионный фонд Норвегии )GPFG$9 , крупнейший в мире суверенный фонд с активами $1,76 трлн, не имеет прямой экспозиции к биткоину, но получает косвенную через доли в MicroStrategy, отдельных крупных платформах и майнинговых компаниях. Оценочная косвенная экспозиция к биткоину составляет около $730 миллионов.

IBIT сталкивается с недавними трудностями

Несмотря на недавние трудности, IBIT от BlackRock остается крупнейшим в мире биткоин-ETF. По состоянию на декабрь 2025 года фонд управляет примерно 776 475 BTC на сумму около (миллиардов — это 59 процентов всего биткоина, находящегося в спотовых ETF, одобренных в США. Однако в ноябре 2025 года IBIT потерял около )миллиардов совокупных активов под управлением из-за падения цены биткоина и оттока средств. С середины октября американские биткоин-ETF зафиксировали почти $400 миллиардов чистого оттока. Некоторые аналитики объясняют это не паникой институционалов, а закрытием арбитражных позиций.

За весь 2025 год биткоин-ETF зафиксировали чистый приток $72 миллиардов. Среди заметных институциональных инвесторов наряду с суверенными фондами — крупные финансовые организации, университетские эндаументы и государственные фонды. С момента одобрения ETF BlackRock зафиксировал более $21 миллиардов чистого притока средств.

Стратегический поворот Финка и биткоин как «актив страха»

Текущая поддержка биткоина со стороны Ларри Финка резко контрастирует с его прежними заявлениями. В октябре 2017 года Финк называл биткоин «индексом отмывания денег». Его изменение позиции ускорилось с июня 2023 года, когда BlackRock подал заявку на спотовый биткоин-ETF в SEC. На саммите DealBook в декабре 2025 года Финк назвал биткоин «активом страха» — активом, приобретаемым инвесторами из-за структурных опасений по поводу обесценения валют, роста государственного долга и геополитической нестабильности. Такое определение позиционирует биткоин как инструмент хеджирования от системных рисков, аналогично исторической роли золота.

На Всемирном экономическом форуме в Давосе в январе 2025 года Финк озвучил гипотетический прогноз: если суверенные фонды выделят 2–5 процентов своих портфелей на биткоин, цена может достичь $500 000–700 000. При совокупных активах SWF в $4 триллионов, аллокация 2–5 процентов создаст спрос на биткоин в размере $7 до $62 миллиардов — что окажет существенное давление вверх по сравнению с нынешней капитализацией биткоина около $1,9 трлн.

Стратегические партнерства BlackRock и геополитический контекст

Информация Финка о покупках со стороны суверенных фондов не случайна. BlackRock поддерживает тесные партнерские отношения с суверенными фондами Персидского залива, особенно с крупнейшими региональными инвестиционными структурами. В апреле 2024 года BlackRock объявил о создании мультиактивной инвестиционной платформы с первоначальным обязательством инвестиций в размере $13 миллиардов.

Для богатых нефтью государств Персидского залива биткоин дает ряд стратегических преимуществ: диверсификация резервов от долларовых активов, хеджирование от волатильности цен на сырье и демонстрация технологической прогрессивности. Децентрализованный характер биткоина также означает, что ни одно государство не может заморозить или конфисковать этот актив — что важно для стран, находящихся под угрозой санкций или геополитической неопределенности.

Какие суверенные фонды могут присоединиться?

Основные региональные инвестиционные фонды, по-видимому, наиболее вероятные следующие кандидаты. Имея сотни миллиардов активов под управлением и агрессивные мандаты по диверсификации от традиционных резервов, такие фонды имеют тесные связи с глобальными финансовыми институтами и проявляют интерес к инвестициям в технологии и инфраструктуру.

Другими потенциальными кандидатами являются суверенные фонды Сингапура $260 уже активно инвестирующие в блокчейн-инфраструктуру$650 , а также европейские фонды, следующие примеру Люксембурга. Регуляторная среда в различных юрисдикциях сыграет значительную роль в определении того, какие фонды смогут осуществлять публичные аллокации.

Биткоин как резервный актив

Подтверждение Ларри Финком систематического накопления биткоина суверенными фондами означает фундаментальный сдвиг в нарративе: из спекулятивного розничного актива биткоин становится институциональным резервным активом. Текущий цикл характеризуется структурами ETF, позволяющими пассивные потоки капитала, и участием суверенных фондов, что говорит о крайне долгосрочных горизонтах владения.

Эволюция позиции Финка — от «индекса отмывания денег» $5 2017( к «активу страха» как легитимному хеджу )2025( — символизирует более широкое принятие в традиционных финансовых рынках. Нормализация на самом высоком институциональном уровне в сочетании с задокументированными аллокациями из разных регионов закрепляет биткоин как постоянный компонент глобального распределения активов.

Следующие 12–24 месяца покажут, присоединятся ли еще крупные суверенные фонды к публичным аллокациям. Прецеденты последних месяцев и агрессивное накопление со стороны лидирующих фондов могут создать эффект давления со стороны коллег — страх упустить стратегические возможности диверсификации становится недооцененным драйвером на институциональном уровне.