Следующий шаг Банка Японии может быть куда более тревожным, чем вы думаете — не из-за самой Японии, а потому что он затрагивает базовую логику глобального ценообразования активов.

Сначала факт: последние десятилетия весь мир стриг «шерсть» с иены.

Долгосрочные нулевые или даже отрицательные ставки в Японии означали, что брать иену взаймы почти ничего не стоило. Поэтому глобальный капитал пользовался классической схемой:

Брать иену под низкий процент → Конвертировать в доллары → Вкладывать в высокодоходные активы

Этой волной пользовались американские акции, облигации, развивающиеся рынки, криптовалюта — и даже A-акции в определённые периоды подталкивались этим «дешёвым деньгами».

Но теперь правила игры могут измениться.

Если Япония действительно повысит ставки, весь этот цикл мгновенно развернётся:

Стоимость заимствования иены вырастет → Арбитражное окно сузится
Плечевые позиции будут вынуждены закрываться → Активы распродаются для возврата средств
Американские акции, облигации, крипта, сырьевые товары — всё пойдёт вниз
Доллары меняются обратно на иены для возврата кредитов
Иена укрепляется → Леверидж становится ещё дороже → Новые распродажи

Это глобальная версия «спирали смерти» — как в DeFi каскадные ликвидации, только теперь масштаб — межактивный, межрыночный, межгосударственный.

Поэтому повышение ставок в Японии — это не просто движение курса иены. Это начало коллективного сворачивания леверидж-цепочек, накапливаемых по всему миру последние десятилетия.

Настоящие риски никогда не в заголовках новостей, а прячутся в обратном движении структурного плеча.

Не думайте, что такие системные риски вас не коснутся.

Большие движения на рынке часто происходят не за счёт роста, а из-за жёсткого «отзыва плеча».

SOL, BTC, ETH и другие активы — все они в условиях таких макроэкономических изменений могут прямо попасть под удар сокращения ликвидности.

Держите это в уме и будьте готовы.