Банк Англии только что запустил симуляционное упражнение — можно считать это финансовой учебной тревогой для секторов частного кредитования и частного капитала. Цель? Понять, как эти отрасли действительно выдержат, когда ситуация осложнится.

Это не просто формальная галочка в отчёте. Частное кредитование за последние годы резко выросло, превратившись в огромную силу теневого банкинга, действующую вне рамок традиционного банковского надзора. То же самое касается и частного капитала — огромные объёмы капитала, но меньше прозрачности. Регуляторы явно обеспокоены тем, что произойдёт, когда ликвидность иссякнет или компании из портфеля начнут массово допускать дефолты.

Метод "военных игр" позволяет центральному банку смоделировать возможные пути распространения кризиса. Приведут ли оттоки средств из фондов к распродажам активов по заниженным ценам? Могут ли взаимосвязанные сделки по финансированию создать эффект домино между различными классами активов? Именно такие сценарии сейчас проходят стресс-тестирование в режиме реального времени с участием представителей отрасли.

Что делает это особенно актуальным: по мере того как криптовалюты и DeFi всё глубже интегрируются с традиционными финансами, становится крайне важно понимать, как устаревшие системы управления рисками реагируют на потрясения. Методология, разрабатываемая здесь, в итоге может повлиять и на то, как регуляторы будут подходить к стресс-сценариям в цифровых активах.

Суть — Банк Англии хочет заранее выявить слабые места, прежде чем очередной кризис выставит их напоказ самым тяжёлым образом.