Обзор рынка криптовалют 2025 года: исторические максимумы и резкие падения, институциональные средства движут развитием рынка

Источник: TokenPost
Оригинальное название: Рынок криптовалют в 2025 году: рекордные максимумы и резкое падение… Год биткоина глазами Kaiko Research
Оригинальная ссылка:

В 2025 году рынок криптовалют демонстрирует одновременное драматическое повышение и неожиданные обвалы. Биткоин достиг исторического максимума, такие основные монеты, как XRP и Ethereum, также успешно отскочили, однако рынок одновременно пережил исторические ликвидации и сокращение ликвидности.

Динамика биткоина и макроэкономическая среда

В 2025 году биткоин начал расти с отметки 90 000–100 000 долларов. После публикации торговой политики в апреле был зафиксирован краткосрочный спад, но затем, на фоне ослабления доллара, снижения процентной ставки ФРС США и роста глобального аппетита к рисковым активам, биткоин продолжил уверенно расти. В августе биткоин укрепился по отношению к доллару на 26%, а к основным фиатным валютам — юаню, евро и другим — на 10–19%. Согласно анализу рынка, криптовалюты по-прежнему значительно зависят от политики США, а политическая неопределённость в этой стране оказывает прямое понижательное давление на цену биткоина.

Улучшение ликвидности и приток институциональных средств

В 2025 году общая ликвидность заметно улучшилась, в основном благодаря росту институционального спроса и прогрессу в регулировании. Глубина рынка биткоина летом достигла исторического максимума; несмотря на невысокий объём спотовой торговли, ликвидность продолжала расти. Криптовалютные активы на балансе компаний, приток в спотовые фонды и другие факторы способствовали увеличению покупок биткоина. С мая по август 98 компаний привлекли или объявили о привлечении около 90 миллиардов долларов, что обеспечило реальный приток капитала на рынок криптовалют. Эти институциональные средства сформировали нижний уровень ликвидности, который в случае масштабных распродаж частично предотвращает резкое падение рынка.

Отскок основных монет

XRP достиг нового максимума за последние примерно 7 лет, поднявшись до уровня 2–3 долларов и показав основной этап роста. Ethereum после многолетнего падения впервые превысил исторический максимум 2021 года. Эти восстановления отражают не только рост внутренней ценности проектов, но и тесную корреляцию с динамикой биткоина.

Рыночные рисковые события

После публикации торговой политики 10 октября рынок пережил историческое событие ликвидации. В течение одного дня биткоин и основные монеты упали почти на 60%, на одной из ведущих бирж были ликвидированы длинные позиции на десятки миллионов долларов. Общий объём ликвидаций за сутки достиг 2 миллиардов долларов, причём большая часть приходилась на незащищённые длинные позиции. Это свидетельствует о рисках чрезмерного кредитного плеча и концентрации рынка, а также выявляет уязвимость децентрализованных систем в аспекте защиты пользователей.

Развитие рынка стейблкоинов

Конкуренция между стейблкоинами и традиционными активами вышла на новый уровень. Объём торгов USDC резко вырос накануне IPO, а в апреле месячный объём достиг рекордных 24 миллиардов долларов. Такого результата удалось достичь, потому что одна из крупнейших бирж обеспечила более 57% объёма спотовых торгов USDC. Рынок евро-стейблкоинов (EURC, EURCV) после вступления в силу законодательства MiCA также показал заметный рост объёмов, что свидетельствует о потенциале регулируемых стабильных активов стать основным инструментом торговли в будущем.

Переломный момент на рынке деривативов

В 2025 году США одобрили запуск бессрочных фьючерсов, что стало переломом для рынка деривативов. Бессрочные фьючерсы, не требующие физической поставки и отличающиеся гибкостью при высокой волатильности, стали доминирующим продуктом на рынке, заняв 68% от всех торгов биткоином. Традиционные финансовые институты проявляют всё больший интерес к этому инструменту, а американские биржи планируют запустить аналогичный продукт под названием “непрерывные фьючерсы”, что ускорит дальнейшее расширение рынка деривативов.

Общая оценка

2025 год стал этапом дальнейшей эволюции криптовалютного рынка по нескольким направлениям: биткоин обновил исторические максимумы, основные монеты отскочили, институциональные игроки активно вошли на рынок, а структура ликвидности изменилась. Однако одновременно рынок вновь убедился в наличии таких угроз, как риски управления, уязвимость к внешним шокам и сохраняющаяся избыточная спекулятивность.