Понимание APR и APY: настоящий язык процентов

Введение

Займы и кредитование являются частью финансовой среды человека с рассвета цивилизации. Обе стороны стремятся четко обозначить условия возврата. Кредитор хочет получить максимальный процент, а заемщик — заплатить как можно меньше. Иногда учреждения, такие как банки, выдают кредиты только для того, чтобы получить обратно больше, чем выдали. В мире цифровых валют биржи и разработчики хотят, чтобы инвесторы покупали и держали их токены. С этой целью они предлагают конкурентные APY или APR. Эта статья проливает свет на разницу между этими двумя часто цитируемыми терминами в финансовой литературе.

Что такое APR?

APR — более простой из двух терминов, означает годовую процентную ставку. APR относится к процентной ставке, которую зарабатывает кредитор и выплачивает заемщик за один год. Это проще, потому что не включает эффекты сложного процента.

Рассмотрим пример для понимания сути. Если вы размещаете $8,000 на сберегательном счете под 15 процентов годовых (APR), то по итогам первого года вы заработаете $1,200 процентов. Доход рассчитывается путем умножения первоначального вклада $8,000 на объявленную годовую ставку 15 процентов. Через год у вас будет $9,200. Используя тот же метод расчета, через два года ваш баланс составит $10,400. К концу третьего года ваши сбережения достигнут $11,600, и этот шаблон продолжается аналогично.

Что такое APY?

Годовая доходность (APY, Annual Percentage Yield) учитывает компаундирование, то есть начисление процентов на уже заработанные проценты. Однако это не значит, что банковский продукт или криптотокен, у которого указан только APR, не начисляет сложный процент. Таким образом, APY — это фактическая годовая доходность инвестиций с учетом сложных процентов. Можно сказать, что APY показывает полную картину дохода кредитора, учитывая рост займа. Кроме того, большинство криптоактивов отображают APY, а не APR. Это помогает инвесторам корректно сравнивать активы.

Если рассмотреть предыдущий пример с (инвестицией для понимания APY, то нужно заранее определить частоту компаундирования. Если вы вложите эту сумму в криптовалюту с APR 15% и еженедельным начислением процентов, рост ваших сбережений будет значительно отличаться. В этом случае недельная ставка — это годовая ставка, деленная на 52, и каждую неделю ваш баланс увеличивается немного, прежде чем проводится следующий расчет. По итогам года формула дает эффективную годовую доходность чуть более 16%. В результате ваши )вырастут примерно до $8000 за один год.

Этот пример показывает, как APY отражает реальное влияние частого компаундирования и объясняет, почему он всегда выше и точнее, чем номинальный APR. Эффект сложного процента становится заметнее при увеличении срока инвестиций. Следующая таблица визуализирует эффект компаундирования APY по сравнению с номинальным APR при первоначальных инвестициях $8,000.

Год Баланс по APR $8000 Простой процент$9290 Баланс по APY (Еженедельное компаундирование) 1 $9,200 $9,292.67 2 $10,400 $10,794.21 3 $11,600 $12,538.37 4 $12,800 $14,533.73 5 $14,000 $16,798.20

Можно ли перевести APR в APY?

Связь между APR (номинальной ставкой) и APY (эффективной годовой доходностью) определяется частотой компаундирования. Если номинальная годовая ставка r начисляется n раз в год, то APY ((эффективная годовая ставка, EAR)) рассчитывается так:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1.

Например, APR 10.00% при ежемесячном компаундировании: APY = (1 + 0.10/12)¹² − 1 ≈ что примерно равно 0.104713, или около 10.47% APY. Расчет показывает, как более частое компаундирование увеличивает эффективную доходность, несмотря на неизменность объявленного APR. Для непрерывного начисления процентов APY равен eʳ − 1. Понимание конвертации предотвращает некорректные сравнения.

APR и APY в мире криптовалют

В традиционных финансах APR и APY используются для сравнения кредитов, сберегательных счетов и других продуктов. В мире криптовалют знание разницы между этими двумя показателями еще важнее. Инвесторы используют APR и APY для сравнения вариантов между биржами, кредитными платформами и DeFi-протоколами. Стремительно развивающаяся сфера криптовалют предлагает новые способы пассивного дохода. Поэтому становится особенно важно понимать, как работают APR и APY.

Криптокредитование

Платформы криптокредитования позволяют пользователям предоставлять свои цифровые активы другим в обмен на проценты. Процентная ставка часто указывается как APR, что дает прямое представление о годовой доходности без учета сложных процентов. Например, если платформа предлагает 10% APR по (депозитам, вы заработаете )на депозите $1,000 за год без компаундирования. Однако многие платформы предлагают компаундирование — ежедневно, еженедельно или ежемесячно, и тогда фактическая доходность $USDT APY$100 будет выше заявленного APR.

Заемщики в криптовалютах также платят проценты, обычно указывается APR. Это помогает сравнить стоимость займа на разных платформах. Но если проценты компаундируются, реальная стоимость займа (APY) будет выше, поэтому заемщикам важно выяснить, простая ли ставка или сложная.

Стейкинг и фарминг доходности

Стейкинг — еще одна сфера, где часто используются APR и APY. При стейкинге монет, таких как Ethereum, Solana или Cardano, вы блокируете их для поддержки сети и получаете вознаграждения. Платформы могут указывать вознаграждения как APR или APY. Если вознаграждения выплачиваются и автоматически компаундируются, APY будет выше, чем APR. Например, стейкинг-пул может предлагать 8% APR, но при ежедневном компаундировании APY будет ближе к 8.3%.

Фарминг доходности — популярная стратегия DeFi. Она заключается в предоставлении ликвидности децентрализованным биржам или протоколам кредитования в обмен на проценты и иногда дополнительные токены. На этих платформах также часто указывается APY, потому что доходы периодически компаундируются. Рыночные условия, торговые комиссии и бонусные стимулы могут вызывать колебания фактической доходности. Некоторые платформы даже показывают «прогнозируемый APY», который оценивает будущую доходность исходя из текущих ставок и частоты компаундирования.

Риски и важные моменты

Высокие APY, безусловно, заманчивы, но также несут риски. В DeFi уязвимости смарт-контрактов, банкротство платформы или резкая девальвация токена могут привести к потере ваших сбережений. Некоторые платформы предлагают настолько высокие APY, что это неустойчиво в долгосрочной перспективе. Они делают это, чтобы привлечь пользователей, а затем могут их «поймать». Именно это произошло с Terra Luna в 2022 году. Поэтому всегда рекомендуется тщательно изучать репутацию платформы, меры безопасности и историю работы перед участием.

Заключение

Понимание разницы между APR и APY помогает инвесторам принимать более взвешенные финансовые решения — как в традиционном банкинге, так и в быстрорастущем мире криптовалют. APR показывает простую годовую ставку, а APY — реальную доходность с учетом компаундирования. В криптовалютах APY дает более точное представление о возможной прибыли. Однако более высокая доходность сопряжена и с большими рисками. Инвесторы всегда должны проверять, как рассчитывается доходность, и изучать безопасность и надежность платформы перед вложением средств.