Недавний высокопоставленный чиновник подытожил три главных столпа текущей экономической политики — контроль на границах, Процентная ставка и сдерживание инфляции. Его заявление довольно интересно: эти три фактора действительно создавали огромное давление на обычных людей в последние несколько лет.

Как дела сейчас? Пограничная политика ужесточилась, обещания выполняются довольно быстро. Более важно, что по процентной ставке, доходность 10-летних государственных облигаций уже начала снижаться, это лучший год с 2020 года.

Что касается инфляции? Основным движущим фактором остаются цены на энергию. Если расходы на энергию продолжат оставаться на низком уровне, то общее ценовое давление сможет эффективно снизиться. Этот набор мер на самом деле создает неплохой макроэкономический фон для рискованных активов — низкая процентная ставка обычно означает, что больше средств будет искать возможности с высокой доходностью.