Глава Японского центрального банка Уэда Казуо в шутливой манере сказал: "В декабре мы, возможно, обсудим повышение ставки" и тем самым резко разбудил глобальный рынок капитала из состояния покоя.

За две недели вероятность повышения ставки выросла с 30% до 60%, а сейчас даже достигла 80%. Такая скорость просто не оставляет времени на реакцию.

Почему повышение ставки в Японии заставляет весь мир трястись?

Ответ прост — за последние десятилетия Япония была "бесплатным банком" для глобальных средств. Йена с почти нулевой процентной ставкой была широко заимствована учреждениями, используясь для плечевого финансирования на американских фондовых рынках, в золоте, облигациях, а также, конечно, в BTC и ETH.

Эта стратегия имеет профессиональный термин: валютный арбитраж йены (Carry Trade).

Но теперь возникает вопрос. Как только Япония действительно повысит процентные ставки, эти средства, использующие иену для кредитного плеча, будут вынуждены срочно сделать две вещи: продать активы для получения наличных и вернуть иену.

Как только этот коллективный выход начнется, это будет цепная реакция в стиле паники. История уже это доказала, разрушительная сила не шутка.

Рынок уже начал заранее реагировать на слухи:

Доходность двухлетних государственных облигаций Японии достигла самого высокого уровня с 2008 года;
Японская иена к доллару США поднялась до 155,4;
Глобальные арбитражные средства незаметно уходят.

Более волшебно —

Япония с одной стороны подает сигналы о повышении процентных ставок, а с другой стороны планирует выпустить на 6,3 триллиона иен государственных облигаций для стимулирования экономики. С одной стороны тормозит, с другой стороны газует, такие действия сбили рынок с толку.

Ситуация усугубляется также и со стороны Федеральной резервной системы. Ожидания снижения процентных ставок в декабре продолжают расти.

Если США понизят процентные ставки, а Япония повысит в один и тот же день? Это будет конечный момент расчета Carry Trade — резкий рост иены, падение рискованных активов, ликвидность будет прямо разорвана.

Многие люди все еще считают, что это их не касается.

Честно говоря, чем больше такая ситуация, тем меньше нужно менять позиции. Сначала уменьшите нестабильные, сократите кредитное плечо агрессивных, не ставьте на направление, пока тренд не станет ясным.

Теперь действуйте, еще не поздно. Не ждите, пока станете тем, кто подхватит это в последний момент.