Защита против нападения: Две стратегии фондового рынка

Вы когда-нибудь замечали, как некоторые акции растут во время хороших времен, в то время как другие тихо продолжают приносить деньги в период рецессии? Это не удача — это разница между двумя совершенно разными категориями: игры на необходимость против игр на роскошь.

Скучный денежный производитель: акционерные бумаги необходимостей

Подумайте о том, что происходит, когда ваш кошелек становится тесным. Вам все равно нужно есть, принимать душ и чистить зубы. Вот почему компании, производящие продукты питания, гигиенические товары и основные товары для дома ( такие как Proctor & Gamble, Costco, Kroger) в основном защищены от рецессии. Даже когда рынки рушатся, люди не могут просто перестать покупать туалетную бумагу.

Эти акции являются определением “скучных, но стабильных” — они регулярно выплачивают дивиденды и не колеблются сильно. Во время падения в 2023 году, в то время как другие сектора были уничтожены, такие ETF как XLP на самом деле увеличили свою стоимость.

Адреналиновый наркоман: Роскошные акции

Теперь перевернем ситуацию. Когда деньги текут, а уверенность на пике, люди тратят деньги на вещи, которые им не нужны — дизайнерская одежда, билеты на концерты, отпускные расточительства, роскошные автомобили (привет Tesla). Развлекательные компании, такие как Live Nation, модные бренды, такие как Ralph Lauren — эти вещи взрываются на бычьих рынках.

Но вот в чем загвоздка: как только уровень безработицы возрастает или процентные ставки растут, потребители начинают экономить. Эти акции крайне волатильны, потому что расходы на лишние вещи сокращаются в первую очередь.

Цифры не лгут

Посмотрите, что на самом деле произошло:

• Ноябрь 2021 (бумовые времена): Роскошные акции выросли на 14,8%, скучные товары на всего 1,09%
• 2022-2023 (повышение ставок + опасения по поводу рецессии): Роскошный ETF XLY упал на 17.79%, в то время как ETF товаров первой необходимости XLP вырос на 1.72%

Так какой же из них вам стоит иметь?

Простая книга игр:

• Бычий рынок + низкие ставки → Закупайте дискреционные (они обгонят всё)
• Медвежий рынок + повышение ставок → Переходите к базовым товарам (спите спокойно, получайте дивиденды)

Настоящие профессионалы не выбирают сторону — они взаимодействуют между ними в зависимости от того, что делает ФРС и экономика. Акции необходимых товаров — это ваш спасательный круг. Акции discretionary — ваш лотерейный билет. Вам нужны оба типа, просто в разное время.

Ключевой показатель: следите за Индексом потребительских цен (CPI). Рост ИПЦ = рост ставок = опасность для акций предметов роскоши, поддержка для основных товаров. Это механика.