XRP против ETH: У какого Крипто на самом деле лучше экономика?

Настройка

XRP переживает настоящий бум — вырос на 340% с выборов в ноябре 2024 года. ETH? Всего на 22 раза менее впечатляюще (сарказм). Но вот в чем дело: прошлые всплески не предсказывают будущие прибыли. На самом деле важна экономика, стоящая за этим.

Давайте разберемся, что заставляет этих двоих работать по-разному.

Почему тезис XRP имеет трещину

Ripple решает реальную проблему: международные платежи медленные, дорогие и вовлекают слишком много посредников. Идея? XRP становится мостовым активом, спрос растет, токен взлетает.

Звучит чисто. Но на самом деле это не так.

Вот в чем проблема: банкам на самом деле не нужен XRP для использования сети Ripple. RippleNet работает отлично без токена. Большинство крупных банков именно так и поступают — они получают выгоды от эффективности, избегая волатильности криптовалют.

Ликвидность по запросу Ripple (ODL) действительно включает XRP в качестве моста. Это решает реальные проблемы ликвидности для учреждений. Но — и это важно — у большинства крупных банков нет таких серьезных ограничений по ликвидности, чтобы оправдать хранение волатильной криптовалюты, даже временно.

И вот в чем фокус: Ripple только что купила Rail, платформу для стейблкоинов. Они создают RLUSD как основной мостовой актив. Подумайте, что это значит. Использование XRP может буквально быть заменено собственным стейблкоином Ripple.

Почему ETH выигрывает у стейблкоинов

Позиция Эфириума инвертирована. Если стейблкоины взорвутся ( и Citi скажет, что они могут достичь триллионов ), ETH на самом деле становится сильнее.

Почему? Потому что почти каждая крупная стейблкоин — USDC, USDT, DAI — работает на Ethereum. Каждая транзакция требует оплаты “газовых” сборов в эфирах.

Давление спроса: Больше объемов стейблкоинов = больше ETH нужно для оплаты газовых сборов.

Давление предложения: Часть каждого газового сбора сжигается навсегда.

Это простой цикл: принятие → спрос + дефицит → лучшая экономика.

Теперь уровень 2 усложняет это, снижая газовые расходы. Но основная механика все еще сохраняется.

XRP также имеет механизм сжигания, но вот где масштаб имеет значение: XRP сжигает копейки за транзакцию. Это едва сдвигает предложение. ETH сжигает достаточно за транзакцию, чтобы это действительно имело значение.

Реальная Разница

Оба токена имеют области применения. Но их экономические модели совершенно по-разному реагируют на рост отрасли.

Ценностная концепция XRP зависит от того, что банки выберут именно XRP. Им не обязательно это делать. Вероятнее всего, они этого не сделают — по крайней мере, не в том объеме, который необходим для оправдания текущих цен.

Тезис ETH проще: больше активности стейблкоинов = больше спроса на газ. Это заложено в сам протокол. Никаких посредников, никакого выбора.

Для долгосрочных инвесторов? Экономика ETH просто чище. Не идеальна — вознаграждения валидаторов вводят новое предложение — но лучше подготовлена к волне стейблкоинов, на которую все ставят.

Выводы

XRP получил рост. У ETH есть механика. Один - это игра на нарративах; у другого есть настоящая токеномика под ним.