Портфель Баффета $313B раскрыт: почему 46 акций рассказывают другую историю, чем его $344B наличные средства

Уоррен Баффет покинет пост генерального директора Berkshire Hathaway в следующем году, и прежде чем уйти, его инвестиционная стратегия заслуживает серьезного анализа.

Разбивка активов: Портфель из 46 акций Berkshire стоит $313 миллиард, но вот что важно — Баффет сосредоточил около 82% всего на 10 основных ставках:

• Apple ($75.9B / 24.2%) абсолютно доминирует
• American Express ($54.6B / 17.4%) и Bank of America ($32.2B / 10.3%) являются финансовыми якорями
• Coca-Cola ($27.6B / 8.8%) показывает его многолетнюю убежденность в дивидендных аристократах
• Chevron, Moody's и Occidental Petroleum завершают верхний уровень

Оставшиеся 36 позиций? Они в основном шум — менее 3% портфеля, хотя все еще стоят почти $10 миллиард в aggreGate.

Сюжетный поворот, о котором все говорят: Вот где становится интересно: Berkshire располагает 344,1 миллиарда долларов наличными — больше, чем стоимость всего портфеля акций, и достаточно, чтобы буквально купить большинство компаний из индекса S&P 500.

Легендарное терпение Баффета в избегании переплат — это одно. Но критики уже задаются вопросом: было ли это правильным решением? Время на рынке важнее, чем попытки угадать его, как говорится. Будущие историки получат массу удовольствия, анализируя, были ли эти годы с сухим капиталом гениальным управлением рисками или упущенной возможностью.

Что это показывает:

• Баффет все еще любит компании, выплачивающие дивиденды, и предсказуемые бизнесы
• Технологии (Apple) теперь имеют значение — драматический сдвиг от его исторического скептицизма к технологиям.
• Качество важнее количества: его сосредоточенные ставки приносят доход, а не театрализованное диверсифицирование
• Кэш-позиция предполагает либо крайнюю осторожность, либо терпение в ожидании мега-возможности, которую мы еще не видели.

Когда Баффет передает бразды правления, этот портфель становится живым мастер-классом — или предостерегающей историей — в зависимости от того, как развернется следующее десятилетие.