Что такое Дельта в торговле опционами? Понимание этого супер ключевого показателя за одну статью.

Question

Все, кто занимается опционами, говорят о Дельте, но многие новички все еще в недоумении. На самом деле, Дельта используется для оценки взаимосвязи между ценой опциона и ценой базового актива — это один из 5 самых важных показателей в торговле опционами (в совокупности называемых “Греками”).

Основное определение: Что такое Delta на самом деле?

Проще говоря, Delta говорит вам, на сколько изменится цена вашего опциона, если базовая акция вырастет или упадет на 1 доллар.

Диапазон значений Дельты составляет от -100 до +100 и делится на два типа:

Положительный Дельта (колл-опции): акции растут, цена опции также растет
Отрицательный Дельта (Пут-опции): акции падают, а цена опционов, наоборот, растет

Как использовать положительный и отрицательный Дельта

Сцена 1: Продажа опционов на покупку

Предположим, вы продали опцион колл с Дельтой +15. Это означает, что каждый раз, когда цена базового актива увеличивается на 1 доллар, цена вашего контрактного опциона увеличивается на 0,15 доллара. Поскольку один опцион включает 100 контрактов, в целом цена вашего опциона увеличится на 15 долларов.

Чем выше Дельта, тем больше вероятность исполнения Опций — то есть цена акции с большей вероятностью превысит цену исполнения. Это создает больший риск для продавца (акции могут быть куплены по низкой цене), но также потенциальная прибыль выше.

Сцена 2: продажа опционов пут

Пут-опция с дельтой -10, при падении цены акций на 1 доллар, цена опции увеличивается на 0,10 долларов (всего на 10 долларов).

Более высокий отрицательный дельта означает большую вероятность того, что цена акции упадет ниже страйка, и продавец будет вынужден выкупить по более высокой цене, что увеличивает риск.

Перспектива инвестиционного портфеля: балансировка позиций с помощью Delta

Дельта может не только анализировать отдельные Опции, но и помочь вам диагностировать состояние всего инвестиционного портфеля:

Посмотреть чувствительность: сложите дельту всех опционных позиций, и вы сможете увидеть, насколько ваша позиция чувствительна к изменениям на рынке. Положительная дельта означает, что вы склонны к бычьему настроению, отрицательная дельта означает, что вы склонны к медвежьему настроению.

Сделать хеджирование риска: Если ваш портфель имеет положительный дельта (бычий), но вы боитесь падения рынка, вы можете купить пут-опционы или создать короткую позицию для увеличения отрицательной дельты. И наоборот.

Настройка конфигурации: В зависимости от вашей оценки рынка вы можете перенастроить позиции, увеличивая или уменьшая объемы с различными значениями Delta, чтобы достичь баланса между риском и доходностью.

Последние слова

Delta является одним из самых полезных инструментов в торговле опционами. Овладение им поможет вам более точно предсказывать изменения цен на опционы, более научно управлять рисками и более разумно распределять активы. Независимо от того, новичок вы или опытный трейдер, умение использовать Delta значительно повысит вашу вероятность успешной торговли.