Фьючерсы на кофе растут на фоне сжатия поставок и торговых барьеров

Кофейные фьючерсы закрылись в четверг с повышением: арабика выросла на 0,48%, а робуста подскочила на 2,55%, достигнув двухнедельного максимума. За этой волной цен стоят несколько факторов:

Проблемы с погодой во Вьетнаме — крупнейший кофейный регион Вьетнама Даклак столкнулся с проливными дождями, что задерживает сбор урожая, запасы робусты упали до четырехмесячного минимума. Но парню это тоже не доставляет радости: экспорт кофе во Вьетнаме с января по октябрь, наоборот, увеличился на 13,4%, а общие объемы производства в этом году ожидаются на уровне 17,6 миллионов мешков (максимум за 4 года), что создает давление на цены.

Сокращение поставок из Бразилии + налоговые проблемы — запасы арабики ICE достигли 1,75-летнего минимума (398,6 тыс. мешков), основная причина — 40%-й тариф Трампа испугал американских покупателей. Импорт бразильского кофе в США упал на 52% в период с августа по октябрь, бразильский кофе, который составляет около трети импорта кофе в США, оказался в забвении.

Но ожидания урожая в Бразилии снова вмешиваются — производство в Бразилии в 2026/27 году, по прогнозам, увеличится на 29% до 70,7 миллиона мешков, из которых арабики — 47,2 миллиона мешков. Conab ранее также снизила прогноз производства арабики на 4,9% до 35,2 миллиона мешков в 2025 году.

Сигналы о сокращении глобальных запасов — Международная организация кофе сообщает, что глобальный экспорт наоборот немного снизился на 0,3%, а Министерство сельского хозяйства США прогнозирует рост глобальных запасов на 4,9% в 2025/26 году до 22,82 миллиона мешков.

Ключевое противоречие: краткосрочная нехватка предложения + погодные риски поднимают цены против долгосрочного давления увеличения производства в Бразилии/Вьетнаме. Ослабление доллара также подлило масла в огонь, вызвав закрытие коротких позиций. На следующей неделе также стоит обратить внимание на прогнозы дождей в Бразилии и направление тарифной политики Трампа.