Netflix против Alphabet: кто действительно является лучшим выбором среди технологических акций?

В последнее время акции Netflix немного ослабли, но на самом деле показатели довольно неплохие — выручка за третий квартал составила 11,5 миллиарда долларов, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом, а доходы от рекламы, как ожидается, удвоятся к 2025 году. Проблема в том, что у Netflix довольно узкий профиль, они зависят только от потокового видео, а затраты на контент довольно высоки.

Alphabet отличается. В третьем квартале доход составил 102,3 миллиарда долларов, рост составил 16%, но источников дохода гораздо больше: поисковая система, YouTube, облачные вычисления, подписочные услуги развиваются во всех направлениях. Особенно облачный бизнес, который под влиянием ИИ значительно ускорил рост по сравнению с прошлым годом, объем заказов увеличился на 46% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 155 миллиардов долларов.

Самая интересная часть — это оценка: PE-коэффициент Netflix составляет около 44, тогда как у Alphabet он всего 29. Другими словами, вы получаете прибыль от Alphabet за меньшую цену, и главное, что эти деньги приходят из более разнообразных бизнес-линий, а также из нового источника роста — ИИ.

Вывод? Alphabet кажется более надежным выбором. Хотя у обеих компаний есть риски (Alphabet сталкивается с угрозой от AI-поиска, Netflix должен конкурировать с крупными игроками), но оценка уже в значительной степени учла эти риски.