Баффет продал на 15,5 миллиарда долларов: это действительно уход с вершины?

Последний квартальный отчет Berkshire Hathaway представил громкое число — кэш-резервы достигли рекордных 382 миллиарда долларов, что составляет около 30% от рыночной капитализации. Более того, две ведущие позиции, Apple и Bank of America, были сокращены на 15,5 миллиарда долларов, без обратного выкупа в квартале.

На первый взгляд, это действительно вызывает некоторую тревогу: наличные деньги буквально завалены на полу, а вместо того чтобы покупать акции или выкупать свои собственные акции, это не предвещает ли падение рынка?

Но это может быть понято неправильно

На самом деле, Баффет не “выбирает время”, а ждет хорошую цену. Его логика очень проста:

• Фондовый рынок сейчас близок к историческим максимумам, хороших сделок действительно немного.
• Вместо того чтобы упорно покупать, лучше сохранить ресурсы и дождаться настоящих возможностей.
• Недавно он также увеличил свою позицию в страховании Chubb, что указывает на то, что он не полностью вышел из игры.

Это не рыночная паника, а рациональное сдерживание — когда выгодные предложения исчезают, стоит временно подождать.

Что тебе делать

Ответ малых инвесторов на самом деле состоит из двух слов: не заставляйте.

Если вы можете найти хорошие активы или инвестиционный срок достаточно длинный (чтобы пережить возможную коррекцию в 2026 году), продолжайте регулярно инвестировать. Но если сейчас не видно дешевых активов или в ближайшее время может понадобиться деньги, следуйте примеру Баффета — держите больше наличных — это не будет ошибкой, просто считайте это боеприпасами для будущих возможностей.

Текущая 30%-я денежная позиция Баффета отражает осторожный, но не безнадежный подход. На высоких уровнях рынка такое отношение, как правило, заслуживает большего внимания.