Главный фонд сбрасывает всю долю в Shake Shack – каков сигнал?

Mane Global только что ликвидировала свою всю позицию в $80M Shake Shack в III квартале, распродав 570,507 акций. Это была их 8-я по величине доля с 3.4% AUM – так что да, это довольно важно.

Вот в чем дело: SHAK упал на 33% с начала года и сильно скатывается с августа, так что, возможно, Манэ просто зафиксировал прибыль перед тем, как все стало хуже. Или, может быть, они читают обстановку по-другому.

Но вот где становится интересно – фундаментальные показатели компании не ужасны. Продажи в сопоставимых магазинах увеличиваются уже 19 кварталов подряд, количество магазинов выросло на 14% до 630 локаций в прошлом квартале, и руководство считает, что они могут увеличить количество ресторанов, принадлежащих компании, в 4 раза в долгосрочной перспективе. Рост на 15-17% в год, торговля по 18x операционному денежному потоку ( и около 22-25x FCF, исключая расходы на расширение ).

Так что SHAK в беде или просто перегрет? Mane буквально снова открыл позицию в 2023 году после выхода ранее. Стоит следить, если они вернутся после этого падения.

Текущие основные активы: MSFT ($144M), Broadcom ($134M), AppLovin ($127M).