Ставка миллиардера Теппера на ИИ: две акции составляют 15% его портфеля

Недавние раскрытия позиций управляющего хедж-фондом Appaloosa Management Дэвида Теппера показали, что он сделал крупные ставки на две акции, связанные с ИИ.

**Алибаба (доля 12,4%)**
Теппер с Q2 2022 года начал покупать акции на падении, средняя цена покупки составила $80.87 за акцию, а сейчас цена акций составляет $167, что дает более 100% прибыли. Эта инвестиция идеально иллюстрирует "теорию дна": тогда Alibaba была неправомерно распродана из-за регуляторных проблем и негативных новостей о крупных акционерах, цена акций упала до $113. Поворотный момент пришел из сектора ИИ — облачный бизнес взорвался, совместно с Nvidia были вложены 50 миллиардов долларов в строительство дата-центров, что привлекло внимание институциональных инвесторов. Однако Теппер в Q2 уже начал сокращать свои позиции (продал 2.2 миллиона акций), что предполагает, что цена могла вернуться в разумный диапазон.

**Интел (доля 2.8%)**
Теппер после распродажи в первом квартале вернулся во втором квартале, купив 8 миллионов акций по цене $21,25 за акцию, которые теперь удвоились до $40. Этот гигант полупроводников раньше был глубокой ловушкой для цен — его доля на рынке ПК была подорвана AMD, отставание в области ИИ-микросхем и убытки в бизнесе контрактного производства. После назначения нового CEO были значительно сокращены расходы и увеличена эффективность, ключевым моментом стало получение инвестиций от правительства США и Nvidia, что позволило изменить ситуацию. Но риски по-прежнему высоки, рост слабеет, и остается вопрос о том, сможет ли восстановление продолжиться.

**Инсайт**: Стратегия Теппера ясна - закупаться на дне в условиях крайнего пессимизма и решительно извлекать прибыль, когда появляется возможность. Эта операция оказалась успешной, но рынок уже отреагировал чрезмерно, и последующее поведение стоит наблюдать.