Серебро только что пробило исторический максимум, и за этим стоит идеальный шторм. Ралли получает топливо с двух фронтов: растущие ожидания, что Федеральная резервная система США снизит ставки быстрее, чем ожидалось, плюс настоящий дефицит предложения, который сжимает физический рынок. Когда спекуляции по поводу снижения ставок накаляются, драгоценные металлы, как правило, получают спрос, поскольку доллар ослабевает, а реальные доходности сжимаются. Но на этот раз дело не только в макроэкономических ветрах — промышленный спрос сталкивается с ограниченным объемом добычи, создавая реальную напряженность на спотовых рынках. Для всех, кто отслеживает циклы товарных рынков или стратегии диверсификации портфеля, этот пробой серебра может сигнализировать о более широких изменениях в рисковом ландшафте. Сценарий с двойным катализатором редко разворачивается так гладко.