Почему нефть резко упала: неожиданный рост запасов, которого никто не ожидал

Нефть была сильно ударена в четверг. Цены на WTI с поставкой в ноябре упали на $0.97 до $57.30 за баррель — снижение на 1.66% — а виновник? EIA только что выпустила данные, показывающие, что запасы нефти в США выросли на 3.524 миллиона баррелей. Экономисты ожидали скромного увеличения на 0.1 миллиона баррелей. Это в 35 раз больше, чем ожидалось.

Числа

• Запасы нефти в США: 423,8M баррелей ( все еще на 4% ниже среднего сезонного значения за 5 лет )
• Запасы бензина: снижение на 267 тыс. баррелей
• Дистиллят: Падение 4.529M баррелей
• Отопительное масло: Падение 519K баррелей

Большая картина? Внезапный скачок запасов кричит о тревоге спроса. Трейдеры уже закладывают более медленное потребление.

Геополитика пересматривает игру

Вот где начинается интересное. Великобритания только что ввела 90 новых санкций, нацеленных на нефтяной сектор России, включая китайские порты, индийские нефтеперерабатывающие заводы, совместно принадлежащие Лукойлу и Роснефти, и семь российских судов СПГ. Тем временем Трамп утверждает, что индийский премьер-министр Моди пообещал прекратить закупки российской нефти. Если это правда, это может быть сейсмическим.

Почему? Индия стала крупнейшим покупателем России после вторжения в 2022 году. Если этот спрос действительно исчезнет, потоки нефти изменятся повсюду. Но Россия уверена в том, что партнерство сохраняется — так что не верьте ничему, пока не увидите отмену контрактов.

Нефтяная инфраструктура Украины тоже получает удары (с обеих сторон). Мирный план Газы снижает геополитическую рисковую премию на Ближнем Востоке. Перевод: меньше “страшных покупок”, поднимающих цены.

Прогнозирующий беспорядок

Вот головная боль трейдеров: ОПЕК прогнозирует рост мирового спроса на нефть на 1,38 млн баррелей в сутки в 2025 году. А МЭА? Они крайне пессимистичны — прогнозируют избыток в 2,35 млн баррелей в сутки в 2025 году, который вырастет до 4 млн баррелей в сутки к 2026 году.

Мы видим ограниченные запасы. Мы видим избыток. Тем временем шансы на снижение ставок ФРС только увеличились после признания Пауэлла о замедлении набора сотрудников. Более низкие ставки = более слабый доллар = более дешевая нефть в краткосрочной перспективе.

Итог

Данные о запасах + геополитический хаос + противоречивые прогнозы спроса = волатильность. Нефть застряла между шоком предложения (Россия/Индия) и неопределенностью спроса (запасы/прогноз IEA). Слабость доллара может стать определяющим фактором.