Цены на нефть сегодня достигли 5-недельного минимума на фоне активизации мирных переговоров между Россией и Украиной. Нефть марки WTI упала на 2,33%, в то время как бензин RBOB снизился на 1,99% — рынок делает ставку на то, что прекращение огня может разблокировать экспорт российской энергии и заполнить глобальные запасы.

Но вот в чем дело: экономические данные США оказались слабыми. Розничные продажи всего +0.2% (ожидалось +0.4%), а потребительская уверенность упала до 7-месячного минимума 88.7. Это разрушает ожидания спроса.

Настоящая дикая карта? Нефтеперерабатывающая мощность России разрушается. Дроновые атаки Украины вывели из строя 13-20% российских НПЗ, снизив экспорт до всего лишь 1,7 млн баррелей в день — трехлетний минимум. Тем временем, ОПЕК сейчас тонет в переизбытке, имея (500K баррелей избыточного предложения в третьем квартале, изменив прогноз с дефицита -400K баррелей. МЭА уже предупреждает о рекордном избытке в 4,0 млн баррелей в день, ожидаемом в 2026 году.

Итог: надежды на мир + слабый спрос + избыток предложения = давление на нефть вниз. Нефть сталкивается с геополитическими рисками, но макроэкономическая картина выглядит медвежьей.