Отчет о доходах Salesforce за третий квартал выйдет 3 декабря — вот на что стоит обратить внимание

Salesforce(CRM)в следующую среду( 3 декабря)опубликует отчет за третий финансовый квартал, и рынок ожидает общий доход в диапазоне 10.24-10.29 миллиардов долларов, что на 8.7% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидаемая неконтролируемая прибыль на акцию составляет 2.85 долларов, что на 18.3% больше по сравнению с прошлым годом.

Данные точки зрения:

• В 3 из последних 4 кварталов финансовые отчеты превысили ожидания, среднее превышение составило 3,2%
• Доходность ESP составляет 0,00%, рейтинг Zacks #3( удерживать )
• Ожидаемая выручка от основных облачных услуг, таких как Sales/Service/Platform, составит 2,3 миллиарда, 2,49 миллиарда и 2,07 миллиарда долларов соответственно.

Позитивные факторы: Искусственный интеллект по-прежнему является основным двигателем — проницаемость Einstein GPT на стороне предприятий увеличивается, в дополнение к полному охвату функций генеративного ИИ. Slack(27.7 миллиардов приобретение), Own Company(19 миллиардов приобретение) и другие слияния и поглощения также высвобождают синергетический эффект. Реорганизация затрат также дает результаты — операционная маржа по не-GAAP за Q2 уже поднялась до 34.3%.

Риск： Акции CRM упали на 31,7% в этом году, что значительно ниже роста отрасли на 6,6%. Причина в слабых IT-расходах компаний — крупные клиенты откладывают крупные инвестиции на фоне глобальной экономической неопределенности. Краткосрочные темпы роста могут быть под давлением.

Оценка интересна： PS множитель CRM составляет 4,92X, что значительно ниже, чем 7,39X в отрасли, 7,81X у Oracle и 11,53X у Microsoft. Это можно считать дешевой сделкой, но дешевизна имеет свои причины — рынок все еще переваривает макроэкономическое давление.

Заключение： CRM, как старший брат в области CRM, имеет преимущества в AI по сравнению с конкурентами. Но сейчас лучше держать и наблюдать, прежде чем принимать решение до отчета за 3 декабря и указаний руководства.