Федеральная резервная система готова к снижению процентной ставки, будет ли рост в 2025 году?

На прошлой неделе фондовый рынок США немного откатился, и на рынке было немного пессимизма. Но отвлекаясь от шума, я нашел три причины, которые могут снова разжечь рынок в конце года:

Снижение процентной ставки практически является решенным вопросом

Какова вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в декабре? Инструмент CME по фьючерсам на федеральные фонды показывает вероятность 82,7% на снижение на 25 базисных пунктов, аналогичные прогнозы и на рынке Polymarket (86%).

Легендарный управляющий фондом Дракмениллер однажды сказал: “Зарабатывать деньги не зависит от выбора акций, а от того, как наблюдать за ликвидностью центрального банка”. На самом деле за последние 30 лет ни один из крупных подъемов и падений не вышел за рамки этой логики — ликвидность является истинным отцом. Как только в декабре произойдет снижение процентной ставки, рыночные настроения претерпят значительные изменения.

откат≠медвежий рынок

С 2009 года откат более 5% происходил 31 раз. Но только 4 из них переросли в настоящие медвежьи рынки (падение более 20%), большинство остановилось на уровне около 5-6%. Другими словами, небольшие колебания являются нормой, в то время как медвежий рынок является редким событием.

Два крупных катализатора на пути

Интерес к ИИ еще не угас: на этой неделе Трамп подписал административный указ по ИИ, который можно назвать эквивалентом “Манхэттенского проекта”, правительство решает вложиться в ИИ. Amazon объявила о вложении 50 миллиардов долларов в создание инфраструктуры для ИИ, это подтолкнет всю цепочку поставок — компании по производству чипов, такие как AMD и NVIDIA, снова получат свою долю прибыли.

Чеки на стимулирование потребления пришли: администрация Трампа разрабатывает план по выдаче “чеков на налоговые льготы” для низко- и среднедоходных слоев населения, объем которых может приблизиться к уровню 200 миллиардов долларов, выданных в рамках COVID-стимулирующих чеков. В марте 2020 года этот первый выпуск разгорел рынок.

Минимум: Да, в последнее время немного упали, но если посмотреть в широком смысле, снижение ставок + исторические откаты + ИИ + стимулирование потребления в комплексе, вероятность роста в конце года все еще велика. Вместо того чтобы беспокоиться о коррекции, лучше обратить внимание на направление ликвидности.