За пределами отметки в k долларов: Eli Lilly не только благодаря противожировым препаратам

Ли ( LLY ) цена акций в ноябре только что преодолела 1000 долларов за акцию, рыночная капитализация приблизилась к 1 триллиону. Все знают, что Mounjaro ( диабет ) и Zepbound ( похудение ) эти два GLP-1 чудо-лекарства поддерживают его акционную цену, но на самом деле двигателем роста Ли является далеко не только это.

Новые препараты уже внесли реальный вклад

Последние финансовые отчеты показывают, что продажи новых препаратов компании Eli Lilly за первые девять месяцев 2025 года довольно значительны:

• Jaypirca( рак крови ): 3.58 миллиарда долларов
• Ebglyss(皮肤病)：2.74 миллиарда долларов
• Omvoh( воспалительные заболевания кишечника ): 177 миллионов долларов США
• Kisunla( болезнь Альцгеймера ): 141 миллионов долларов

Эти препараты также расширяются по нескольким показаниям, например, Ebglyss проходит третью фазу клинических испытаний для лечения ринита, поллиноза и других заболеваний. Kisunla был одобрен в Европе, а новый препарат для лечения рака молочной железы Inluriyo также получил одобрение для продажи в США в сентябре.

Сумасшедшая покупка: от генной терапии до болеутоляющих средств

Ли Лай в этом году активно проводит слияния и поглощения, что явно нацелено на подготовку к эпохе после GLP-1:

• Приобретение Verve Therapeutics → Генетическая терапия сердечно-сосудистых заболеваний
• Планируется приобретение Adverum Biotechnologies → офтальмологическая генотерапия ( для лечения возрастной макулярной дегенерации )
• Также подписали соглашение о покупке противоопухолевых препаратов Scorpion и не опиоидных обезболивающих SiteOne.

Эта стратегия ясна как день: использовать денежный поток от похудательных препаратов для покупки долгосрочных драйверов роста в области кардиологии, онкологии и неврологии.

Насколько высока оценка?

LLY в этом году вырос на 35.8%, значительно опережая средний показатель по фармацевтической отрасли в 14.4%. Но смотрим на данные:

• Цена/прибыль 33.83 против 16.84 по отрасли → Действительно дорого
• Однако ниже среднего за последние 5 лет, составляющего 34.54 → все еще в пределах приемлемого диапазона
• Аналитики повысили прогноз по прибыли на акцию за 2025 и 2026 годы

Конкуренты не слабые

Не думайте, что у нового лекарства от礼来 нет соперников. Omvoh будет конкурировать с несколькими IL-23 ингибиторами от Johnson & Johnson и AbbVie; главным соперником Kisunla является Leqembi от卫采/百健; Ebglyss же придется столкнуться с Dupixent( от Sanofi/Regenron, который уже хорошо зарекомендовал себя на рынке экземы).

Минимум

Теперь история Eli Lilly - это не просто “только таблетки для похудения”, а “многофункциональная фармацевтическая компания”. Продажи новых препаратов стабильно растут, линия продуктов расширяется, оценка, хотя и не дешевая, все же в разумных пределах. Однако Zacks все равно присвоил рейтинг Hold, что означает, что эта цена уже отражает большую часть хороших новостей.