Рецессия против депрессии: почему одна разоряет вашу жизнь, а другая уничтожает цивилизацию

Помните 2008 год? Если вы его пережили, вы, вероятно, знаете кого-то, кто потерял свой дом или работу — или, возможно, это были вы. Вот в чем дело: это была всего лишь рецессия. Плохо, но не апокалиптично. Депрессия? Это когда вся экономическая система распадается.

Так в чем, собственно, разница?

Подумайте об этом так: рецессия — это как плохой грипп. Депрессия — это как чума.

Национальное бюро экономических исследований США (NBER) официально определяет рецессии на основе сочетания сигналов — безработицы, создания рабочих мест, промышленного производства, розничных продаж и ВВП. Они не используют только один показатель, потому что реальные экономики запутанные. Популярное правило “два квартала отрицательного роста ВВП”? NBER игнорирует его, потому что это слишком упрощенно.

Вот что они на самом деле отслеживают:

Безработица — Измеряется через опросы около 60,000 домохозяйств ежемесячно. Когда уровень безработицы резко возрастает, это сигнализирует о проблемах. Правило Сахма гласит, что когда 3-месячное среднее безработицы увеличивается на 0,5% выше предыдущего 12-месячного минимума, вы официально находитесь в рецессии.

Создание рабочих мест — Важны вне сельскохозяйственные платежные ведомости. Меньше найма = замедление экономики.

Розничные продажи — Люди покупают вещи = здоровая экономика. Люди накапливают наличные = зона опасности.

Реальный доход — Зарплата минус государственные трансферы. Уменьшение реального дохода означает, что людям действительно стало хуже, а не только наблюдаются статистические изменения.

Промышленное производство — Заводы работают = хороший знак. Заводы простаивают = плохой.

Странная часть? NBER не объявляет о рецессиях в реальном времени. Они ждут, пока все данные поступят, а затем объявляют об этом после того, как это уже закончится. Вы можете жить в рецессии в течение нескольких месяцев, прежде чем это будет официально объявлено.

Вход: Депрессия

Единственная депрессия в Америке была Великой депрессией (1929-1939). Вот как она сравнивается с 2008 годом:

Замечаете разницу? Депрессии экспоненциально хуже. Мы говорим не о плохом году — мы говорим о коллапсе цивилизации.

Почему депрессии ( вероятно ) больше не произойдут

После того как Великая депрессия стала беспорядочной, правительство США на самом деле извлекло некоторые уроки:

1. Страхование депозитов (1933) — FDIC была создана для того, чтобы, когда банки терпят неудачу, ваши деньги не исчезали. Раньше депозиты до $2,500 были защищены. Теперь? До $250,000. Ни одной копейки застрахованных депозитов не было потеряно из-за банкротства банков с 1934 года.

2. Страхование по безработице (1935) — Когда вы теряете работу, государство выплачивает вам частичную зарплату. Это поддерживает движение денег в экономике, даже когда люди не работают, предотвращая нисходящую спираль, которая мучила 1930-е годы.

3. Федеральная резервная система — До 1929 года ФРС была в основном рекомендацией. Теперь она активно управляет инфляцией и дефляцией. Во время Великой депрессии цены упали на 7% ежегодно с 1930 по 1933 (дефляция), что уничтожило покупательскую способность и усугубило ситуацию. Современная ФРС не позволяет этому происходить.

Итог

Рецессии отвратительны, но их можно пережить. У нас было 14 рецессий с Великой депрессии. Депрессии? Они почти невозможны сейчас из-за институциональных защит. Может ли это произойти? Технически да, но только если все политики, разработанные после 1939 года, потерпят неудачу одновременно. Маловероятно.

Настоящий шаг? Не паникуйте из-за рецессий — они часть цикла. Но если безработица достигнет 20% и фабрики закроются массово, тогда беспокойтесь.