Бум электромобилей реален — но отдельные акции являются ловушкой

Вот в чем дело: мировой рынок электромобилей только что достиг важного рубежа. МЭА только что опубликовала свой отчет о мировых энергетических перспективах, и цифры удивительны — ожидается, что в 2025 году будет продано 20 миллионов электромобилей, что на 17,6% больше, чем в прошлом году. Это примерно 1 из 4 автомобилей, продаваемых по всему миру, теперь работает на батареях. На первый взгляд, это кричит о возможности.

Но вот где большинство розничных инвесторов ошибаются: они видят эти цифры и сразу думают “Купить Tesla” или “Купить BYD.” Ошибка.

Почему Tesla и BYD теряют деньги (По-разному)

Tesla попала в ловушку. Конечно, это все еще самое крупное имя в сегменте электромобилей, но ситуация гораздо хуже, чем предполагают заголовки. После первого годового снижения поставок в 2024 году Tesla начала 2025 год в свободном падении — двузначные падения продаж в Q1 и Q2. Подъем в Q3 был лишь паникой покупателей перед истечением федерального налогового кредита в размере $7,500. Теперь снова реальность: китайские автопроизводители отбирают у Tesla клиентов с более дешевыми и насыщенными функциями электромобилями, и ожидается, что поставки в Q4 снова упадут.

Хуже? Оценка Tesla больше не связана с продажей автомобилей. Она оценивается на основе автономных роботакси и гуманоидных роботов — ставки, которые могут занять годы, чтобы оправдаться. Основной бизнес по производству электромобилей? Под серьезным давлением.

История BYD отличается, но не менее запутана. Китайский гигант батарей решил резко снизить цены, чтобы доминировать на рынке, но эта стратегия обернулась против него. Прибыльные маржи были уничтожены в ценовой войне. Еще хуже, после взрывного роста, импульс BYD столкнулся с препятствием в Китае, поскольку правительство ужесточило борьбу с демпингом цен, а конкуренты, такие как Xiaomi и Geely, начали наступление. Рост продаж, который казался неудержимым, теперь замедляется.

Умная игра: ETF вместо индивидуальных ставок

Вот почему диверсифицированные ETF на электромобили — это правильный выбор. Вы получаете доступ ко всей экосистеме — производителям электромобилей, производителям батарей, поставщикам компонентов, инфраструктуре зарядки — не ставя весь свой портфель на то, сможет ли одна компания справиться с жесткой конкуренцией и сжатием маржи.

Вот что стоит посмотреть:

DRIV (Глобальный X Автономные и Электрические Транспортные Средства ETF)

• 76 активов в области автономных технологий, производителей электромобилей, аккумуляторов и материалов (литий, кобальт)
• Активы: $330M | Основные холдинги: Tesla (3.22%), Toyota (2.44%)
• YTD производительность: +28.5% | Коэффициент расходов: 0.68%

Широкая экспозиция означает, что вы не ставите на то, что Tesla обгонит китайских производителей — вы ставите на всю индустрию.

KARS (KraneShares Электрические автомобили & Будущее мобильности ETF)

• Широкая сеть: производство электромобилей, автономное вождение, совместная мобильность, производители батарей, топливные элементы, инфраструктура зарядки
• Активы: $81.8M | Основные холдинги: Tesla (4.17%), Xpeng (4.05%), Panasonic (3.77%), BYD (3.10%)
• Годовая доходность: +49% | Коэффициент расходов: 0.72%

Этот вариант более агрессивный и более диверсифицирован по географическому принципу. Прибыль в 49% с начала года показывает, что он лучше всего использует глобальную волну электромобилей, чем ставки на отдельные акции.

** HAIL (State Street SPDR S&P Kensho Smart Mobility ETF)**

• 79 активов в области умных транспортных технологий — более нишевая игра
• Топ активы: Ballard Power (водородные топливные элементы, 2.60%), Lumentum (лазеры для производства батарей, 2.45%), Garret Motion (электронные турбины, 2.28%)
• YTD производительность: +19% | Коэффициент расходов: 0.45% (самый дешевый)

Если вы хотите чистую инфраструктуру/компонентную игру без прямого воздействия производителей электромобилей.

IDRV (iShares беспилотный электромобиль и технологичный ETF)

• 47 активов, сосредоточенных на автономных технологиях и технологиях электромобилей
• Активы: $168.9M | Основные холдинги: Tesla (4.24%), Xpeng (3.96%)
• YTD производительность: +32.6% | Коэффициент расходов: 0.47%

Игра на среднем уровне — меньший портфель, но все еще диверсифицированный.

Итог

Рынок электромобилей находится на абсолютной траектории роста. 20 миллионов автомобилей в 2025 году, давление по декарбонизации, спрос на развивающихся рынках — это все реально. Но победителями станут не только известные бренды. Это будут производители компонентов, специалисты по батареям, сети зарядных устройств, поставщики автономных технологий. Выбирая ETF, вы не пытаетесь предсказать, какая отдельная компания выживет в этой жестокой борьбе. Вы просто плывете по волне.

Индивидуальные акции электромобилей? Рискованно. Сектор? Вот на что стоит ставить.