Ястребы и голуби ФРС: Доллар колеблется, так как шансы на снижение ставки подскочили до 66%

Индекс Доллара достиг пика в 5,5 месяцев в пятницу, но потерял импульс, закрывшись едва в плюсе на уровне +0,03%. Смешанные сигналы пришли прямо от самого ФРС — Сьюзан Коллинз из Бостона и Лори Логан из Далласа поддержали удержание ставок на стабильном уровне, в то время как Джон Уильямс из ФРС Нью-Йорка сбросил «голубиный бомбу»: снижение ставок может произойти «в ближайшее время».

Рынки это услышали громко и четко. Вероятность снижения ставки 9-10 декабря только что выросла с 35% до 66% только на основании комментариев Уильямса.

Что касается данных, то потребительские настроения в США получили пересмотр вверх (+0.7 до 51.0), что обычно поддерживает Доллар, но ожидания инфляции неожиданно охладились — годовые ожидания упали до 4.5% с 4.7%, а 5-10 летние снизились до 3.4% с 3.6%. Индекс PMI в производственном секторе оказался немного слабее, составив 51.9 при ожидаемом 52.0.

EUR/USD: Падение -0.15%, достигло 2-недельного минимума, поскольку производственный сектор еврозоны сократился до 5-месячного минимума (PMI 49.7 против ожидаемых 50.1). Заместитель председателя ЕЦБ де Гиндос пытался поддержать евро с помощью ястребиных настроений (“ставки соответствуют”), но слабые данные по производству говорят громче.

USD/JPY: Падение -0.67% по мере того, как иена восстановилась. Министр финансов Японии Катаяма предупредил о “беспорядочных колебаниях валютного курса” и не исключил вмешательства. Японский экспорт превзошел ожидания (+3.6% в годовом исчислении против +1.1% ожидаемого), сюрприз по импорту также оказался положительным (+0.7% против -1.0% ожидаемого). Вероятность повышения ставки Банк Японии по-прежнему составляет всего 22% на декабрь 19.

Золото & Серебро: Смешанные результаты. Золото +0.48%, серебро -0.77% до 2-недельных минимумов. Комментарии ФРС о мягкой политике повысили спрос на безопасные активы, но укрепление Доллара и снижение ожиданий инфляции (10-летние свопы упали до 2.239%, самого низкого уровня за 6.5 месяцев) сыграли против драгоценных металлов. Падение серебра также отражает обеспокоенность по поводу промышленного спроса из-за слабого производства в глобальном масштабе.

Одним из ярких моментов для золота: Народный банк Китая только что достиг 12-месячной серии увеличения резервов, теперь составляет 74,09 млн унций. Центральные банки мира купили 220 тыс. тонн в третьем квартале, что на 28% больше, чем во втором квартале — стабильное накопление поддерживает уровень.