UPS делает большую ставку, вам нужно знать эти две вещи

Логистический гигант UPS недавно снизил цену акций до пятилетнего минимума, за этим стоит радикальная реформа бизнеса — переход от низкомаржинальных частых заказов, подобных тем, что делает Amazon, к логистике для малых и средних предприятий и международным премиум-услугам, которые действительно приносят прибыль.

Звучит неплохо, но какая цена? В этом году акции уже упали на 25%, компания также закрывает 93 логистических центра. Генеральный директор говорит красиво: в третьем квартале доход на каждую единицу вырос на 9,8%, контроль затрат тоже неплохой. Но инвесторы все еще наблюдают.

Самое болезненное - это 7% дивидендная ставка. Она выглядит абсурдно высокой, на самом деле это связано с падением цены акций - с пика 2022 года акции упали на 60%. Доля дивидендов достигает 98%, что показывает, что UPS почти всю прибыль выплачивает акционерам, финансовое пространство для трансформации очень ограничено.

Однако UPS очень уверенно заявляет, что в любом случае продолжит выплачивать дивиденды — эта компания с 1999 года, с момента своего上市, ежегодно поддерживала или увеличивала дивиденды. Аналитики прогнозируют, что если трансформация пройдет успешно, то в 2026 и 2027 годах прибыль на акцию вырастет на 4% и 11% соответственно.

Ключевое суждение: UPS сейчас находится в процессе трансформации, краткосрочные боли, долгосрочный потенциал. Высокие дивиденды являются как сигналом риска, так и ставкой на успешную трансформацию.