Финансовые отчеты семи гигантов технологий улучшаются, Nvidia на переднем плане

Выступление Nvidia в третьем квартале превысило ожидания и облегчилo беспокойство рынка по поводу горячего инвестиционного интереса к ИИ. Чиповый гигант, обладая монопольным положением GPU в центрах обработки данных, стал крупнейшим победителем на волне ИИ — прибыль в третьем квартале увеличилась на 57,3% по сравнению с прошлым годом, выручка выросла на 62,5%, ожидается, что в 2025 году годовой доход может удвоиться.

Но рост уже очень сильный: акции NVDA выросли на 35% в этом году, в то время как общий рост семи крупнейших технологических компаний (Mag 7) составил только 13.7%, что в основном соответствует индексу S&P 500. Интересно, что отношение рынка к акциям концепции ИИ явно разделилось — Alphabet(GOOGL) по-прежнему на подъеме, но Meta(META) и несколько других компаний были проигнорированы.

С точки зрения ожидаемой прибыли, прогноз роста Mag 7 на следующий год увеличился с 12,2% до 15,4% по сравнению с двумя неделями назад, совокупная прибыль в третьем квартале этого года возросла на 17,3%, а доходы увеличились на 8,3%. Однако темпы роста замедляются: ожидаемый рост в 2026 году составит 14,6%, в 2027 году - 16,8%. Это указывает на то, что период строительства ИИ-инфраструктуры подходит к концу, и в будущем рост будет более рациональным.

Есть одна поразительная цифра: Mag 7 в 2026 году будет составлять 26% прибыли всего S&P 500, а в 2024 году — только 23,2%, в 2019 году — всего 11,7%. Эти технологические акции действительно поддерживают половину американского рынка акций.

В целом, отчеты компаний S&P 500 за третий квартал уже опубликованы на 94,8%, прибыль увеличилась на 15,6%, доходы увеличились на 8,3%, 83,4% компаний превысили ожидания — это неплохие результаты. Но ключевой вопрос: не были ли эти высокие оценки уже учтены в росте прибыли? Только при продолжении корректировки оценок цены акций смогут взлететь.