Баффет собирается уйти на покой, но это не повредит Berkshire, наоборот, похоже, что появляются новые возможности.

Последние ключевые моменты финансового отчета: операционная прибыль за Q3 выросла на 34% до 13,5 миллиарда долларов, чистая прибыль выросла на 17% до 30,8 миллиарда долларов. Более важно, что у этой компании сейчас на руках 381,7 миллиарда долларов наличными (исторический максимум), в течение 12 кварталов не было выкупа акций, и она продолжает сокращать свой портфель акций.

Что ждет преемника Грега Эйбела? Монстр-компания стоимостью более 1 триллиона долларов, почти 200 операционных предприятий, портфель на 306,7 миллиарда долларов. Он продолжает наращивать долю в Alphabet (Гугле) и недавно потратил 9,7 миллиарда долларов на покупку химического бизнеса Occidental Petroleum.

Интересно, что этот огромный денежный запас дает Эйбелу большую гибкость — он может запускать дивиденды (Баффет не выплачивал их уже 60 лет), увеличивать выкуп акций или инициировать крупные слияния и поглощения. Проблема в том, что в эпоху снижающихся процентных ставок такое количество наличных может быть неуместным.

Так что логика покупки акций Berkshire сейчас очень проста: это очень аккуратно управляемая качественная компания, у нового руководства достаточно ресурсов, и следующая глава полна пространства для воображения.